Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ƒоходность ќ‘« на аукционе достигла максимального уровн€ с июн€ 2019 года


[20.10.2021]  Ѕ  –≈√»ќЌ    pdf  ѕолна€ верси€

ƒоходность ќ‘« на аукционе достигла максимального уровн€ с июн€ 2019г.

 омментарий к аукциону по ќ‘«, состо€вшемус€ 20 окт€бр€ 2021г.

Ќа аукционе 20 окт€бр€ инвесторам был предложен единственный выпуск ќ‘«-ѕƒ серии 26239 в объеме 20 млрд руб. по номинальной стоимости. ќбъем удовлетворени€ за€вок на аукционе определ€етс€ ћинфином –‘, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26239 €вл€етс€ 16 июн€ 2021г., погашение запланировано на 23 июл€ 2031 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 6,90% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, объем в обращении составл€ет пор€дка 325,334 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа предыдущем аукционе, который состо€лс€ 15 сент€бр€ 2021г., спрос составил пор€дка 68,3 млрд руб., а объем размещени€ – пор€дка 45,5 млрд руб. при средневзвешенной доходности 7,19% годовых, котора€ предполагала "премию" пор€дка 6 б.п. к уровню вторичного рынка.

Ќа состо€вшемс€ аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26239 спрос составил около 38,994 млрд руб., в 1,95 раза превысив объем предложени€. ”довлетворив в ходе аукциона 63 за€вки, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 19 млрд 999,988 млн руб. по номинальной стоимости). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 95,9750% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 96,0577%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7,62% и 7,61% годовых. Ќа вторичном рынке торги накануне закрылись с доходностью 7,52% годовых, а средневзвешенна€ доходность сложилась на уровне 7,56% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" по доходности в размере 5 б.п. к среднему уровню вторичного рынка накануне.

Ќа вторичном рынке ќ‘« сохран€етс€ разнонаправленное движение цен, после того как доходность гособлигаций вышла на новый более высокий уровень, превышающий на 46 б.п. в среднем по рынку уровень, наблюдаемый перед предыдущем заседанием Ѕанка –оссии в сент€бре (в пределах 30-58 б.п. – по отдельным выпускам). ‘актически рынок заложил в цены госбумаг повышение ключевой ставки Ѕанком –оссии на предсто€щем в конце текущей недели заседании на 50 б.п. — учетом ускорени€ инфл€ции в последнее врем€ мы не исключали более резких шагов регул€тора (повышени€ на 75-100 б.п.) дл€ более быстрого выхода ключевой ставки на нейтральный уровень, однако введение новых карантинных ограничений по всей стране из-за роста заболеваний коронавирусом может ограничить ее повышение 25 б.п. при сохранении жесткой риторики регул€тора. Ќа фоне неблагопри€тной конъюнктуры на вторичном рынке ќ‘« ћинфин в очередной раз ограничил свое предложение на первичном рынке, предложив к размещению единственный дес€тилетний выпуск ќ‘«-ѕƒ объемом 20 млрд руб. по номинальной стоимости. —просе почти в два раза превысил объем предложение, которое было реализовано практически в полном объеме (без 12 облигаций) с "премией" на уровне 5 б.п. по средневзвешенной доходности на аукционе и на вторичном рынке. ѕри этом доходность на прошедшем аукционе на 42 б.п. превысила аналогичный результат предыдущего аукциона, состо€вшемс€ 15 сент€бр€, и стала максимальным уровнем доходности на аукционах с июн€ 2019г.

ѕо итогам размещени€ трех аукционных дней в окт€бре т.г. ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 50,124 млрд руб., выполнив на 9,64% план привлечени€ на рынке ќ‘« в VI квартале 2021г., который был установлен на уровне 520 млрд руб. “аким образом, по плану еженедельно необходимо привлекать ќ‘« на сумму пор€дка 43,333 млрд руб., а с учетом прошедших аукционов этот объем увеличилс€ на 20,5% до 52,21 млрд руб. —корректированный (с учетом фактического привлечени€ в первых трех кварталах и плана на четвертый квартал) годовой план, который оцениваетс€ в размере 2 909,625 млрд руб., по итогам прошедших с начала года размещений исполнен на 83,85%.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
29 30 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 31 1 2
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов