Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ”меренно негативный внешний фон может способствовать ослаблению рубл€ после окончани€ налогового периода феврал€


[27.02.2013]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

—умма остатков на корреспондентских счетах и депозитах в ÷Ѕ на начало дн€ снизилась почти на 43 млрд до 913 млрд рублей. Ќесмотр€ на это, благодар€ погашению части задолженности по –≈ѕќ овернайт, чистый дефицит ликвидности в системе опустилс€ ниже отметки 950 млрд рублей. Ѕюджетные расходы начала мес€ца добав€т свободной рублевой ликвидности на рынок, благодар€ чему на следующей неделе чистый дефицит, по нашим оценкам, вновь опуститс€ до отметки 600-700 млрд рублей.

—тавки на денежном рынке сегодн€ опустились ниже 6% из-за начала поступлени€ первых бюджетных расходов со вчерашнего дн€, а также умеренному спросу на –≈ѕќ в ожидании последнего, не самого крупного, налогового платежа.

¬алютный рынок

≈вропейска€ валюта торгуетс€ вблизи вчерашних уровней 1,308 на фоне ожидаемо умеренного тона Ѕ.Ѕернанке, который в очередной раз высказалс€ в пользу продолжени€ стимулов ‘–— и призвал законодателей предотвратить секвестр бюджета —Ўј. —егодн€, помимо индексов потребительской уверенности, выход€щих по ≈врозоне (√ермани€ уже успела обнадежить рынки ростом потребительской уверенности до 5,9 пунктов), и заказов на товары длительного пользовани€ в —Ўј, наиболее интересным будет аукцион по размещению италь€нских бумаг. “ак, именно результаты аукциона продемонстрируют реальную озабоченность инвесторов результатами выборов, в случае провального аукциона по размещению 5-ти и 10-летних бумаг евро может протестировать отметку 1,30. ѕри умеренном спросе едина€ валюта останетс€ в широком диапазоне 1,30-1,313.

–оссийский рубль также остаетс€ в боковике, бивалютна€ корзина стоит 34,82 рубл€, доллар подешевел до 30,57 рублей. “ем не менее, нисход€ща€ динамика цен на рынке нефти, а также высокий риск реализации секвестра бюджета —Ўј в п€тницу при негативной политической ситуации в »талии говор€т в пользу формировани€ умеренно негативного внешнего фона, что может способствовать ослаблению российской валюты после окончани€ налогового периода феврал€.

–ынок облигаций

√осударственные облигации

¬ секции российского государственного долга в ходе вчерашней торговой сессии в целом преобладали умеренно-негативные настроени€, под несущественным давлением оказалс€ длинный участок кривой ќ‘«, так в пределах четырех пунктов подросли доходности четырнадцатилетнего 207-го выпуска и п€тнадцатилетнего 212-го выпуска; на три пункта подросла доходность дес€тилетнего 211-го выпуска, сделки с которым совершались со средневзвешенной ценой 101,5% от номинала, что соответствует уровню доходности 6,9% годовых; без изменени€ доходности торговалс€ другой длинный выпуск ќ‘« 26209, котировки которого остались на уровне 106,4% от номинала, что соответствует доходности 6,78% годовых. ѕро€вление спроса было заметно на коротком участке кривой ќ‘« в бумагах 76-го выпуска, с которым участники рынка провели 55 сделок, по итогам которых стоимость выпуска подросла на 15 базисных пунктов или 0,15%, закрывшись с ценой на уровне 101,7% от номинала, что соответствует доходности 5,38% годовых; на малом объеме незначительное изменение доходности показали облигации 68-го и 202-го выпусков. “рехлетний 77-й выпуск показал снижение доходности от уровней открыти€ на два пункта, закрепившись на границе 5,98% годовых. ѕодросла доходность в шестилетнем 208-м выпуске, котора€ закрепилась на отметке 6,44% годовых, что соответствует цене 105,7% от номинала.

—егодн€ ћин‘ин –‘ предложил на аукционе участникам рынка 81-й выпуск в объеме 26,45 млрд рублей, в диапазоне 6,15 - 6,20%% годовых, учитыва€ доходность последней сделки с бумагой ќ‘« 25081 на уровне 6,19% годовых, веро€тность размещени€ по верхней границе была достаточно велика, что и произошло в ходе аукциона, на котором средневзвешенна€ доходность составила 6,2% годовых, а объем размещени€ 12,2 млрд рублей.

Ќа внешних рынках в секторе американского государственного долга цены на U.S. Treasuries во вторник немного упали, сохранив доходности вблизи минимумов последнего мес€ца, на фоне политической нестабильности в »талии и выступлени€ главы ‘–— —Ўј Ѕена Ѕеранке, высказавшегос€ в поддержку осуществл€емой американским центробанком программы скупки облигаций и призвавшего законодателей не допустить резкого сокращени€ расходов, которое могло бы значительно затормозить восстановление крупнейшей экономики мира. “ак доходность UST 10 по итогам вчерашней торговой сессии подросла на два пункта до отметки 1,886% годовых, тридцатилетние государственные американские бонды закрылись с доходностью 3,081% годовых, что выше предыдущего закрыти€ на два пункта. Ќа европейских долговых площадках, »тали€ в ходе вчерашнего торгового дн€ выходила на рынок заимствований, на котором стоимость займов взлетела после того как неубедительные результаты парламентских выборов вызвали опасени€ у участников рынка по поводу потенциального тупика, способного разжечь кризис в еврозоне. Ўестимес€чные вексел€ были размещены в объеме 8,75 млрд евро с доходностью 1,237% годовых, в то врем€ как на аукционе в конце €нвар€ доходность составила 0,73% годовых. —прос превысил предложение в 1,44 раза, снизившись с 1,65 раза мес€ц назад. —егодн€ ћинистерство ‘инансов »талии пройдет тест на прочность и предложит инверторам 10-ти летние облигации на 3 - 4 млрд евро и п€тилетние бумаги на 1,75 - 2,50 млрд евро. –ост стоимости заимствований дл€ –има не вызывает сомнений, вопрос лишь остаетс€ в спросе, который станет индикатором отношени€ инвесторов к суверенным бондам проблемных стан еврозоны. Ќа рынках emerging markets российский внешний еврозайм Russia 30 напротив покупаетс€ инвесторами, его доходность по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на п€ть пунктов до отметки 3,084% годовых, сузив спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам —Ўј US Treasuries 10 на семь пунктов, вернув к границе 120 пунктов.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов