Экономические новости

За период с 11 по 17 сентября инфляция в России составила 0,1%, с начала августа – 0,4%. С начала года рост цен составил 5%. По основным товарным группам-драйверам роста цен (хлеб, мука, бензин), замедления инфляционных процессов не фиксируется. Таким образом, рост цен в России, вероятно, будет близок к 7%, и превысит таргет Банка России.

Росстат опубликовал статистику по основным макроэкономическим показателям РФ за август. Большинство из них подтверждают тренд на замедление отечественной экономики. Исключением является только рынок труда – безработица продолжает снижаться, в августе показатель опустился до 5,2%. Тем не менее, рост розничной торговли снижается уже второй месяц подряд, в августе годовой рост показателя замедлился до 4,3%. Рост инвестиций в основной капитал и вовсе замедлился до 2,3%, однако из-за того, что больший объем инвестиций проходит в ноябре-декабре, рост показателя может восстановиться. Рост реальной заработной платы скорректировался из-за ускорения инфляционных процессов, против 10,7% в средне

Денежный рынок

На начало дня сумма остатков на корреспондентских счетах и депозитах в ЦБ составила 943,3 млрд рублей, что на 22,7 млрд рублей выше вчерашнего уровня. Напомним, вчера состоялось погашение ОФЗ на 45 млрд рублей при одновременно размещении 10-летней бумаги на 10 млрд. Сегодня платится треть НДС за третий квартал, порядка 150-170 млрд рублей, а также состоится трехмесячный депозитный аукцион Казначейства РФ, на котором будет предложено к размещению 75 млрд рублей по ставке от 6,9%. Более существенное снижение свободной ликвидности в системе начнется со следующего вторника, когда пройдет выплата НДПИ.

Ставки на межбанковском рынке продолжили снижаться, для банков первого круга находятся на уровне 5,25-5,50%. Ставки на межбанковском рынке могут превысить 6% только на следующей неделе в случае ограниченного предложения ликвидности от ЦБ.

Валютный рынок

Валютный рынок поддался общему снижению аппетита к рисковым активам, в результате чего пара евро/доллар пробила отметку 1,30. К текущему моменту пара торгуется на уровне 1,294. Новости, поступающие из Еврозоны, остаются нейтрально-положительными. Так, Испания сумела разместить 4,8 млрд евро на двух аукционах (для бумаг с трех- и десятилетнем погашением), доходность для десятилетних бумаг составила 5,666%, что значительно ниже размещения, проходившего в начале августа. Кроме того, bid/cover вырос до 2,8. Индексы PMI для еврозоны, первая оценка которых вышла сегодня, оказались существенно ниже ожиданий во Франции, и при этом существенно выше ожиданий в Германии. В результате, общеевропейский индекс в производственном и секторе услуг вышел на уровне 45,9 пункта против 46,6 ожидавшихся. Что все же несколько ниже 46,3 пунктов в июле, однако, говорить о существенном ухудшении деловой активности в Европе за месяц также не приходится. Пробой отметки 1,30 по ключевой паре и общий настрой на коррекцию на большинстве рынков может привести единую валюту к отметке 1,281 к доллару США.

Продолжающийся обвал на рынке нефти привел к ослаблению рубля до уровней 35,72 к бивалютной корзине. Доллар торгуется на отметке 31,55 рублей, подорожав со вчерашнего закрытия на 30 копеек.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов в ходе вчерашней торговой сессии котировки большинства наиболее торгуемых выпусков оказались под небольшим давлением, активнее, участники рынка сокращали позиции в длинном участке кривой, - наибольший торговый оборот пришелся на бумаги пятилетнего 208-го выпуска, котировки которого снизились в пределах 0,11%; шестилетний 205-й выпуск потерял 0,10% своей стоимости; в пределах 0,30% снижение было заметно в более длинных выпусках в семилетнем 209-м и восьмилетнем 207-м выпусках. Практически не изменились доходности двухлетних выпусков ОФЗ 25071 и 25079. 16 сделок прошло с ОФЗ 25077 по итогам которых котировки выпуска подросли в пределах 0,15%, отправив доходность выпуска к отметке 7,23% годовых, что соответствует цене 100,7% от номинала.

На внешних рынках прогресса вокруг Испании пока не замечается, желания обращаться за помощью у страны нет, боясь потерять часть своего суверенитета, а данная ситуация продолжает довлеть на рынками, подталкивая инвесторов фиксировать прибыль в испанских бондах. К тому же выступления ряда лиц северных государств еврозоны не добавляет оптимизма инвесторам, так министр Финляндии предположил, что позитивный эффект от программы выкупа активов ЕЦБ не будет долговременным, а парламент Германии может рассмотреть законопроект ограничивающий контроль ЕЦБ ареалом крупных системообразующих банков. Таким образом, доходности Treasuries показывают минимумы этой недели, десятилетние казначейские бонды США, по итогам вчерашней торговой сессии закрылись с доходностью 1,773% годовых, что ниже на четыре пункта предыдущего закрытия; тридцатилетние бонды США показали на закрытии уровень доходности 2,96% годовых, снизившись на пять пунктов. На рынках emerging markets российский внешний займ Russia 30 покупался участниками рынка, его доходность снизилась на 3,7 пункта до отметки 2,979% годовых. Спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 не изменился, оставшись на границе 121 пункта.

Корпоративные облигации

В корпоративного секторе по-прежнему явного тренда не замечается, основная часть наиболее торгуемых выпусков консолидируется на занятых ранее позициях. В пределах 0,15% подросли котировки 15-го выпуска ФСК ЕСЭ, первого долга ВымпелКома; в пределах 0,20% подросли облигации пятого выпуска Красноярского края, третьего выпуска ВымпелКома; небольшое снижение доходности показал седьмой биржевой выпуска НЛМК, доходность которого закрепилась на отметке 8,25% годовых, что соответствует цене 101,65% от номинала. На 0,20% подросли котировки девятого выпуска Номос банка и первого биржевого долга ОТП банка; восьмой долг ВЭБ Лизинга подрос на 0,36%. В секторе облигационных займов Москвы 62-й долг Москвы закрылся небольшим ростом доходности, которая закрепилась на отметке 7,17% годовых; 44-й дог Москвы подешевел на 0,30%; однолетний 53-й займ закрылся с доходностью 6,83% годовых, что соответствует цене 100,25% от номинала.