Денежный рынок

Рост остатков на корсчетах и депозитах банков в ЦБ РФ сопровождался практически неизменностью общей задолженности банковского сектора перед ЦБ РФ и Минфином. Таким образом, традиционно вначале месяца чистая отрицательная ликвидная позиция банковского сектора постепенно улучшается. Межбанковский ставки продолжили свое постепенное снижение в такой обстановке: ставка Mosprime o/n устремилась к уровню 6%.

Валютный рынок

Не смотря на положительный исход голосования в Греции по ключевым законопроектам европейская валюта выглядит довольно слабо – котировки EUR/USD после взлета к уровням 1,2850-1,2870 с неменьшей скоростью обновляют локальные минимумы в направлении пробития уровня 1,27. Крайне слабые данные по динамике промышленного производства Германии накануне, а также опубликованный сегодня провал немецкого экспорта в сентябре на 2,5% в годовом исчислении все больше формируют идею слабости экономики Германии, что в свою очередь является серьезным фундаментальным фактором давления на европейскую валюту. Также стоит отметить, что спекулятивные идеи в европейской валюте могут возникнуть не ранее середины декабря, когда состоится очередной крупный саммит европейских лидеров, где будут обсуждаться важнейшие вопросы относительно дальнейших интеграционных процессов в Еврозоне. Пока же есть вероятность, что фундаментально слабые экономические данные по Европе будут перманентно оказывать негативное влияние на европейскую валюту. Сегодня в центре внимания валютного рынка будет заседание ЕЦБ и пресс-конференция Марио Драги. С высокой вероятностью можно ожидать отсутствие значимых новых инициатив со стороны ЕЦБ, в связи с чем положительные спекулятивные откаты вверх по EUR/USD в течение торговой сессии могут быть неустойчивыми.

Колоссальная волатильность котировок нефть привела в итоге в возврату котировок бивалютной корзины в направлении ключевых уровней 35,50-35,60, которые пока не удается преодолеть. Мы по-прежнему придерживаемся мнения, что прорыв вверх данных уровней возможен лишь в случае устойчивого движения вниз котировок нефти Brent в направлении уровня 100 долл. за баррель.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секции российского государственного долга преобладали сдержанные настроения, наибольший торговый оборот в ходе вчерашней торговой сессии пришелся на десятилетний 209-й выпуск, доходность которого несмотря на небольшое дневное снижение доходности к концу дня вернулась на уровень 7,43% годовых, закрывшись с ценой 102,16% от номинала. Доходность 14-ти летнего 207-го выпуска снизилась на три пункта до отметки 7,79% годовых. Пятилетний 204-й выпуск снизился на один пункт по доходности. 79-й выпуск торговался без изменения доходности; его же примеру последовал четырехлетний 206-й выпуск, доходность которого осталась на отметке 7,07% годовых, что соответствует цене 101,72% от номинала. По восьмилетней 205- й бумаге основной торговый оборот пришелся на переговорный режим; короткий 68-й выпуск закрепился на положительной территории прибавив 0,23 процентных пункта по цене, закрепив доходность выпуска на уровне 6,52% годовых. 203-й выпуск изменения доходности не показал, оставшись с доходностью 7,03% годовых. Незначительно подросли котировки шестилетнего 208-го выпуска, снизив доходность на два пункта до 7,15% годовых.

На внешних рынках в секторе американского государственного долга в фокусе инвесторов тема фискального обрыва когда произойдет автоматическое прекращение действия двух законов по американскому бюджету, отмена налоговых льгот принятых при президенте Буше и сокращением бюджетных расходов на 600 млрд долларов, что выводит на первый план бюджетный дефицит и безработицу, создав при этом напряженность на фондовых площадках и вернув спрос в качество. Так доходность десятилетних казначейских билетов США по итогам вчерашней торговой сессии снизилась на десять пунктов до отметки 1,644% годовых; тридцатилетние государственные бонды США закрылись с доходностью 2,829% годовых, что ниже предыдущего закрытия на девять пунктов. На рынках emerging markets российский внешний займ Russia 30 оказался под небольшим спросом, его доходность снизилась на один пункт до отметки 2,818% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на десять пунктов до границы 117 пунктов.

Корпоративные облигации

В секторе рублевого корпоративного долга не смотря на отсутствие идей в секторе госдолга проявление спроса пока не замечалось. Неплохой объем прошел в 15-м выпуске РЖД доходность, которого немного подросла до 7,63% годовых. Пятый выпуск Россельхозбанка изменения доходности не показал. Доходность восьмого выпуска банка Зенит закрепилась на отметке 9% годовых. На 0,12% снизился седьмой биржевой выпуск Промсвязьбанка; третий выпуск Башнефти прибавил порядка 0,30%; небольшим ростом доходности отметился восьмой выпуск МТС, цена которого закрепилась на уровне 98,7% от номинала, что соответствует доходности 8,84% годовых. Без изменения доходности торговался второй выпуск Башнефти. Шестой биржевой выпуск НЛМК прибавил порядка 0,18%. Первый выпуск ТрансКонтейнера закрылся на уровне 7,88% годовых.