Денежный рынок

Остатки на корреспондентских счетах в ЦБ на начало дня выросли до 711 млрд. рублей, однако депозиты снизились до 160 млрд. В результате, общая свободная ликвидность, остающаяся в Банке России, сохранилась на вчерашних уровнях – 870 млрд. рублей. Сегодняшний аукцион Минфина продемонстрировал высокий спрос на бюджетные деньги. На предложенные 100 млрд. спрос составил 141 млрд., в результате средневзвешенная ставка оказалась 7,47%. Опасаясь ухудшения ситуации с ликвидностью на налогах, ЦБ повысил лимиты по однодневному и недельному РЕПО до 50 и 200 млрд. рублей соответственно. Такие действия регулятора позволят избежать существенного сжатия ликвидности и роста ставок до конца недели, однако в целом денежный рынок будет оставаться более напряженным. Завтра чистый отток ликвидности с рынка (более 200 млрд. рублей) может быть перекрыт поступлением средств по недельному РЕПО, в случае спроса на него на сегодняшнем аукционе сегодня.

Ставки на межбанковском рынке сегодня продолжили рост, MosPrime Rate o/n составила 5,28%, вчера рынок стоял на уровне 5,03%. С учетом действий регулятора, на конец недели ставки могут быть оставаться в коридоре 5,25- 5,5%.

Валютный рынок

Европейская валюта, достигнув на вчерашних торгах январского максимума 1,3053, сегодня демонстрирует боковик. Евро торгуется на отметке 1,3040 к доллару США. Даже хорошие данные по PMI Германии не смогли обеспечить рост единой валюты. Так, PMI в секторе производства вырос до 50,9 пунктов (по прогнозу ожидали 49 пунктов), в декабре индекс составлял 48,4 пункта. Сектор услуг также демонстрирует улучшение, PMI достиг 54,4 пункта – и это первый рост индексов с сентября. Данные по PMI Франции также оказались неплохими, однако PMI в производственном секторе второй экономики Европы свидетельствует о продолжении нисходящего тренда. В результате, консолидированные PMI по Еврозоне оказались лучше прогнозов благодаря экономикам-драйверам и слабым данным по остальным участникам. Вчерашние ожидания рынков по Греции не оправдались – министры финансов не приняли ставку купона, по которой была достигнута договоренность, и предложили стране продолжить переговоры с целью дальнейшего снижения ставки. Поддержку рынкам оказало обсуждение возможности увеличить общий объём фондов поддержки Европы (ESM и EFSF) до 750 млрд. евро с использованием различных схем. Однако фундаментальных решений за последние дни принято не было, евро выглядит несколько перекупленным.

Российская валюта торгуется чуть лучше, чем вчера. Рубль укрепился до 35,07 рублей к корзине, вчера на момент закрытия российская валюта торговалась на уровне 35,10 рублей. Нефть стабильна с учетом принятого решения по эмбарго Ирана, напряженность по ликвидности будет сглаживаться расширением лимитов по РЕПО ЦБ, в результате корзина может пробить отметку 35 рублей к концу месяца, и закрепиться в коридоре 34,9-35 рублей.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов вчерашний торговый день протекал в умеренно-негативном русле наибольший торговый оборот был зафиксирован в трехлетнем ОФЗ 25079 доходность которого не изменилась, оставшись на отметке 7,6% годовых; четырехлетний 204-й выпуск прибавил 0,24%, показав уровень доходности 8,04% годовых; в пределах 0,15% снизились котировки по облигациям ОФЗ 25071, ОФЗ 25078. ОФЗ 26200. Трехлетний ОФЗ 26203 закрылся на уровне 97,05% от номинала, что соответствует доходности 7,83% годовых; без изменения доходности закрылся двухлетний ОФЗ 25068.

На рынках emerging markets спрэд суверенного российского евродолга Russia 30 к казначейским билетам США US Treasuries 10 показал сужение на шесть пунктов до отметки 231 пункта, во многом благодаря снижению доходности по еврооблигациям Russia 30 до уровня 4,365% годовых и роста доходности по десятилетним казначейским облигациям США до отметки 2,058% годовых. На внешних рынках в секции американского государственного долга почти по всем выпускам, наблюдалась незначительная фиксация прибыли, тридцатилетние государственные бонды США показали рост доходности на три пункта до границы 3,135% годовых; в пределах трех пунктов так же подросла доходность по пятилетним и семилетним казначейским выпускам США.

Корпоративные облигации

В ходе вчерашней торговой сессии в секторе рублевого корпоративного долга наблюдались точечные покупки облигаций наиболее надежных заемщиков в частности снижение доходности было заметно в 18-м выпуске ОГК-5, во втором выпуске Теле2; седьмом биржевом выпуске НЛМК. Если в целом то настроения участников рынка пока не меняются и носят достаточно волатильный характер. В секторе облигационных займов Москвы трехлетний 64-й выпуск Москвы прибавил 1,43%; 66-й займ подрос на 0,18%. В секторе субфедеральных и муниципальных облигаций без изменения доходности торговался седьмой долг нижегородской области; седьмой выпуск самарской области снизился на 0,23%; на меньшем объеме незначительным ростом доходности отличился четвертый займ красноярского края. Среди облигаций металлургического сектора подрастали биды в седьмом биржевом займе НЛМК; на 0,52% снизился 15-й выпуск Мечела; прошли сделки с первым и вторым выпусками Сибметинвеста, доходность второго снизилась до уровня 9,91% годовых; первый выпуск Евраза показал несущественное снижение доходности до отметки 8,91% годовых. В секции бумаг нефти, газа и энергетики наибольшей торговой активностью отличились энергетические бумаги, - в частности 13-й займ ФСК ЕЭС изменения доходности не показал; 18-й биржевой займ ОГК-5 вырос на 0,83%; 18-й долг ФСК ЕЭС закрылся на отметке 100,48% от номинала, а седьмой и одиннадцатые выпуски ФСК ЕЭС добавили в стоимости порядка 0,16%; третий долг Мосэнерго подешевел на 0,24%. В сегменте облигаций связи и транспорта проявление спроса замечалось на бумаги первого выпуска Теле2; 17-й долг РЖД снизился на 0,16%; первый выпуск Почты России снизился на 0,35%; подросли доходности в бумагах четвертого, восьмого выпусков МТС; на малом объеме в пределах 0,10% снизились котировки первого биржевого выпуска РЖД. В финансовом секторе шестой выпуск ВЭБа снизился на 0,16%; не изменилась доходность второго биржевого займа Глобэкса; несущественно подросла доходность седьмого займа Россельхозбанка; пятый долг Промсвязьбанка прибавил 0,26%. В секторе розничной торговли шестой биржевой выпуск Магнита подрос на 0,61%; прошли сделки с двумя выпусками Копейки, доходности которых подросли на пять и двенадцать пунктов соответственно.