Экономические новости

Инфляция в России за 1-ю неделю февраля составила 0,3%. За аналогичный период 2010 года можно было наблюдать инфляционные показатели на уровне 0,2%. Таким образом, после большого разрыва по недельным инфляционным данным, присутствующего на протяжении практически всего января, превышение недельной инфляции уровней предыдущего 2010 года вернулось на величину 0,1% - такую ситуацию мы наблюдали на протяжении всего ноября и первой половины декабря 2010 года.

Денежный рынок

Ставки МБК продолжают находиться на комфортном уровне – однодневная ставка Miacr консолидируется на отметке около 2,7% годовых, 3-х месячный Mosprime находится на уровне 4%. Остатки на счетах в ЦБ РФ продолжают свой рост не смотря на размещение ОФЗ объемом около 80 млрд. руб. Избыточная рублевая ликвидность превалирует, что отражается в продолжающемся росте остатков на депозитных счетах в ЦБ РФ, которые превысили январские максимумы и находятся на максимальном уровне с 2007 года. Нахождение больших объемов рублевой ликвидности на депозитных счетах в ЦБ РФ с одной стороны сдерживает участие данных средств в текущем раскручивании инфляционных процессов, с другой стороны столь высокий навес рублевой ликвидности на счетах ЦБ РФ – потенциальный навес и угроза инфляции, если только данные средства не будут стерилизованы за счет ЦБ РФ или Минфина.

Валютный рынок

Российский рубль постепенно сдает свои позиции – котировки бивалютной корзины устремились к уровням 34,20. Нестабильность на фондовых площадках, отсутствие внятных движений на рынке нефти порождает некоторые спекулятивные продажи рубля после достижения бивалютной корзиной уровня 34,00 несколькими днями ранее. Локальных покупок рубля со стороны корпораций сейчас не происходит из-за присутствия избыточной рублевой ликвидности в банковской системе. Соответственно спекулятивные игроки могут своими операциями могут повысить волатильность котировок рубля.

На международном валютном рынке пара EUR / USD пыталась закрепиться выше отметки 1.37, однако данная попытка оказалась неудачной. Рост Евро относительно американского доллара наблюдался после заявлений главы ФРС США о сохранении напряженной ситуации на рынке труда США, из чего участники рынка сделали вывод, что ФРС пока будет сохранять свою стимулирующую мягкую денежно-кредитную политику. В тоже время аппетит к рисковым активам сейчас находится на невысоком уровне, и при этом можно наблюдать достаточно слабую статистику по Германии начиная с начала недели – ухудшение динамики промышленного производства, снижение спроса на немецкую промышленную продукцию со стороны стран вне ЕС, ухудшение динамики экспорта и падение импорта в декабре. Соответственно в такой обстановке больше факторов будут способствовать снижению европейской валюты, если только статистика по США в ближайшие 2-а дня не преподнесет каких-либо сюрпризов.

Рынок облигаций

Государственные облигации

В секторе федеральных займов, за исключение двух выпусков (недавно разместившихся ОФЗ 25076 и ОФЗ 25077), в выпусках по которым прошли наибольшие обороты существенного изменения котировок не происходило. Наибольший торговый оборот пришелся на бумаги ОФЗ 25076 и ОФЗ 25076, котировки которых подросли на 0,13% и 0,23% соответственно. Четыре сделки прошло с ОФЗ 25074 по итогам которых доходность выпуска осталась на уровне 4,09% годовых. В пределах 0,05% снижение показали облигации ОФЗ 25070 и ОФЗ 25068. На меньшем объеме несущественное снижение доходности показали бумаги ОФЗ 25066 и ОФЗ 25071.

На внешних рынках по итогам вчерашнего торгового дня доходности US Treasuries вернулись на исходные позиции, которые были потеряны на кануне, так доходность десятилетних казначейских билетов США UST 10 снизилась на восемь пунктов до уровня 3,655% годовых; тридцатилетние облигации США закрылись с доходностью 4,711% годовых, показав снижение на пять пунктов. На данный момент котировки Treasuries удерживаются на достигнутых ранее уровнях в ожидании публикации данных по рынку труда. На рынках emerging markets доходность российского внешнего тридцатилетнего долга Russia 30 снизилась на один пункт до отметки 4,955% годовых. Спрэд российского внешнего тридцатилетнего долга RUS 30 к казначейским десятилетним нотам США US Treasuries 10 расширился на 12 пунктов до уровня 131 пунктов.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

На рынке рублевых корпоративных облигаций характер торгов остается спокойным, явного проявление спроса пока не проявляется, лишь точечные сделки присутствуют в бумагах наиболее надежных заемщиков, - так снижение доходности показали бумаги второго и четвертого выпусков Евразхолдинга; после включения в ломбардный список Банка России подросли котировки второго выпуска Кокса (YTM 8.75%); прошли покупки в первом биржевом выпуске Новатэка; хуже рынка смотрелся финансовый сектор, где незначительной фиксацией прибыли отметились третий выпуск Транскредитбанка, восьмой и шестнадцатый выпуски АИЖК. В секторе облигационных займов Москвы 48-ой выпуск Москвы закрылся с доходностью 8,15% годовых; 49-ый выпуск на малом объеме показал снижение на 0,65%; 62-ой выпуск Москвы закрылся с доходностью 7,34% годовых, не показав изменение от уровней вчерашнего закрытия. В муниципальном секторе шестой, седьмой и восьмой выпуски московской области снизились в пределах 0,05%; аналогичное снижение котировок показали седьмые выпуски республики Чувашия и томской области; восьмой долг тверской области на малом объеме подрос на 0,19%; пятый долг костромской области прибавил 0,54%. Среди облигаций металлургического сектора проявление спроса показали бумаги второго и четвертого выпусков Евразхолдинга, их доходности снизились до уровней 9,63% и 9,49% соответственно; неплохой оборот прошел во втором выпуске Кокса, котировки которого подросли на 0,10%, первое появление ликвидности в выпусках Кокса по всей видимости связано с включением Кокса в ломбардный список ЦБ РФ; на меньшем объеме на положительной территории закрепились бумаги пятого выпуска Мечела, второго биржевого выпуска Северстали. В секции бумаг топлива и энергетики первый биржевой долг Новатэка подрос на 0,42%; третий выпуск Мосэнерго существенного изменения доходности не показал; в пределах 0,30% снижение котировок показали бумаги шестого выпуска ФСК ЕЭС и третьего биржевого долга Лукойла. В сегменте облигаций связи и транспорта первый выпуск Вымпелкома изменения доходности не показал; на 0,13% подросли котировки второго выпуска АФК Системы; в пределах 0,20% выросли на меньшем объеме первый займ Транснефти, 23-ий выпуск РЖД. В финансовом секторе пятый выпуск Транскредитбанка закрылся с доходностью 7,85% годовых; пятый выпуск ВТБ закрылся с доходностью 7,61% годовых; восьмой и шестнадцатый выпуски АИЖК закрылись несущественным ростом доходности; пятый выпуск Транкредитбанка изменения доходности не показал.