Внешний рынок долга

Выход из бюджетного тупика в США пока не предвидится, кипрский bailout несет риски перераспределения европейских финансовых потоков

В пятницу рынки получили смешанную статистику из США, включающую неплохие цифры февральского промпроизводства и признаки слабеющих потребительских настроений. Блок данных по промпроизводству существенно превзошел ожидания рынка и показал неплохое состояние производственного сектора. В структуре индекса основной рост обеспечили компоненты автомобильной промышленности, машиностроения и стройматериалов. Индекс потребительских настроений мичиганского университета, напротив, оказался существенно ниже прогнозов, двигаемый вниз компонентом ожиданий.

Тем временем разрешение бюджетного тупика выглядит все более отдаленной перспективой. Согласно воскресным комментариям Дж. Бейнера, бюджетные переговоры Обамы в Конгрессе пока проходят без видимого прогресса, что осложняет администрации цель по преодолению мер текущего секвестра и ставит резидента в позицию заложника принципиальных межпартийных противоречий.

Первое заседание нового состава итальянского парламента прошло продуктивно, но, по сути, никак не прояснило перспективы создания коалиционного правительства. Выборы парламентских спикеров потребовали несколько раундов голосования и еще раз отразили отсутствие точек соприкосновения в текущей комбинации партийных сил.

Тем временем фокус внимания инвесторов в Европе смещается в сторону Кипра, где в ближайшее время должен решиться вопрос о выполнении условий, требуемых международными кредиторами в обмен на €10-миллиардный bailout. Для обеспечения своей €6-миллиардной части сделки правительство острова намерено ввести экстренные сборы на банковские депозиты, а принятие этого решения требует дополнительной поддержки 2 депутатов в 56-местном парламенте, которые вполне могут найтись в малых про-европейских фракциях. Учитывая небольшой размер экономики острова и, видимо, высокие шансы на получение европейской поддержки, риск сложившейся ситуации заключается в неконтролируемой миграции депозитов и перераспределению потоков внутри европейской финансовой системы.

Российский долговой рынок

В евробондах сохраняется спрос

Российский сегмент в пятницу выглядел весьма неплохо, несмотря на всю неоднозначность внешнего фона и повсеместное сворачивание рисковых стратегий. Рост котировок российских суверенных бенчмарков составил 30-35 бп, корпоративный сектор также двигался преимущественно вверх по ценам, прибавив по итогам дня в среднем по рынку более 10 бп. Лучше рынка здесь выглядели выпуски Газпрома, где рост котировок достигал 70-100 бп.

Локальный рынок провел нейтральный день

Локальный рынок в пятницу провел нейтральный день. Котировки ОФЗ консолидировались на уровнях четверга, а активность была невысока. В корпоративном секторе настроения были заметно лучше. Покупки были заметны в выпусках НорНикеля, Русгидро, Системы и Росбанка, которые прибавили в ценах 10- 15 бп.