Rambler's Top100
 

Ѕанк «≈Ќ»“: √реци€ держит инвесторов в тонусе


[28.05.2015]  Ѕанк «≈Ќ»“    pdf  ѕолна€ верси€

 онъюнктура глобальных рынков

√реци€ держит инвесторов в тонусе

—реда на мировых рынка прошла в позитивном ключе. ќтсутствие важной экономической статистики переключило внимание инвесторов на ситуацию в √реции и точечные корпоративные событи€.

√реци€ остаетс€ главным раздражителем дл€ инвесторов. Ќовостной поток из јфин остаетс€ противоречивым. “ак, представители рабочей группы со стороны √реции вчера сообщили о достижении договоренностей по пенсионной реформе, а также выработке мер по проблеме крайне высокого госдолга. ѕозже премьер страны также подтвердил прогресс в ходе переговоров с «тройкой». “ем не менее, позитивна€ реакци€ рынка оказалась недолгой, поскольку позже ее перечеркнули за€влени€ из ≈врокомиссии. ѕредставители ≈  отметили, что стороны по-прежнему далеки от выработки финального соглашени€. Ќа следующей неделе √реции предстоит перевести первый из четырех траншей в ћ¬‘ на общую сумму 1.6 млрд евро. ≈сли јфины допуст€т дефолт, то по регламенту ‘онда это закроет дл€ страны возможность получени€ новых займов.

ƒенежно-кредитный рынок

”слови€ рынка стабильны, сегодн€ финал налогового периода

 онъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. ќграничение денежного предложени€ ÷ентробанком и ослабление рубл€ на валютном рынке пока не вызывает негативной реакции рынка. —тоимость 1-дневных кредитов ћЅ  составила 13.25% годовых, при этом 7-дневные кредиты обходились в также среднем под 13.25% годовых, а междилерское репо с облигаци€ми на 1 день – под 13.10% годовых. ,

ѕик налогового периода пройден с минимальными потер€ми. —егодн€ пройдет финальна€ дл€ ма€ уплата налога на прибыль. —умма его незначительна (не более 100 млрд руб.), поэтому на услови€х рынка этот платеж вр€д ли скажетс€ негативно.

–убль дешевеет вслед за нефтью

— прохождением пика налоговых платежей российска€ валюта стала более зависимой от поведени€ нефт€ных котировок, которые продолжают снижатьс€ второй день подр€д. — учетом того, что ÷ентробанк ограничил потенциал укреплени€ рубл€, у спекул€нтов по€вилась верна€ иде€ приподн€ть курсы доллара и евро. ѕо итогам дн€ курс бивалютной корзины вырос на 1.13 руб. до 54.10 руб.  урс доллара также прибавил 1.13 руб. до 51.99 руб., курс евро – 1.15 руб. до 56.68 руб. Ќа рынке форекс наблюдалась высока€ волатильность основной валютной пары, что св€зано с неоднозначным потоком информации по греческому вопросу. ѕредставители √реции за€вили в очередной раз о прогрессе в переговорах, тогда как слова представителей международных кредиторов были менее оптимистичными.   концу дн€ основна€ пара практически не изменилась по сравнению с закрытием вторника, оставшись на уровне $1.0900.

ѕокупки валюты со стороны ÷ентробанка и снижающиес€ котировки нефти стали основной причиной дл€ ослаблени€ рубл€ в четверг. јктивность экспортеров сведена к минимуму как из-за уже прошедших крупных налоговых платежей, так и ожиданий дальнейшего укреплени€ доллара на международных рынках и ослаблени€ рубл€ на внутреннем рынке. –еакци€ рынка на событи€ сводитс€ к динамике котировок нефти, которые потер€ли за текущую неделю почти 5%. ¬ услови€х волатильности мировых рынков, свободно плавающий рубль не может оставатьс€ в стороне. ѕоскольку движение курсов вниз невозможно с учетом позиции денежных властей, участники рынка наход€т поводы дл€ ослаблени€ рубл€.

–оссийский долговой рынок

≈вробонды ускорили рост доходностей

–оссийские еврооблигации в среду ускорили рост доходностей на фоне обострени€ европейских рынков, снижени€ котировок сырь€ и слабой динамики активов ≈ћ. —тавки вдоль суверенной кривой подросли на 5-7 бп, рост доходностей выпусков RUSSIA-22 и RUSSIA-23 превышал 10 бп.  орпоративный сектор фронтально дешевел, рост доходностей в среднем по рынку составил пор€дка 10 бп. „уть хуже средней динамики выгл€дели выпуски ¬ЁЅа, расположенные в пределах 5-летнего отрезка кривой, рост ставок которых составил пор€дка 15 бп.

ќ‘« игнорируют внешний негатив

–ублевые облигации в среду слабо отреагировали на новый виток обострени€ греческих переговоров, снижение нефт€ных котировок, отток средств из валют и локальных бондов ≈ћ.  онфигураци€ кривой ќ‘« осталась без существенных изменений: краткосрочные ставки по-прежнему находились в диапазоне 10.5-11%, долгосрочные доходности подросли в пределах 5 бп и завершили день в районе отметки 10.5%. јукционы ћинфина прошли с неплохим спросом, несмотр€ на признаки беспокойства глобальных рынков последних дней и негативную динамику рубл€. —овокупна€ переподписка на 4-летний 26216 (фикс. купон) и 10-летний 29006 (плавающий купон) составила 2.5х. 4-летний выпуск был размещен несколькими крупными лотами по доходности на 15 бп ниже бидов вторички, 10-летний выпуск разместилс€ среди широкого круга инвесторов по доходности также на 7 бп ниже бидов вторички.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
27 28 29 30 31 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов