Rambler's Top100
 

Банк Санкт-Петербург: До конца недели возможно умеренное укрепление рубля на фоне стабильной нефти


[26.02.2015]  Банк Санкт-Петербург    pdf  Полная версия

ИЗМЕНЕНИЯ НА КЛЮЧЕВЫХ РЫНКАХ

Американский индекс S&P500 снизился на 0,1%, закрывшись на отметке 2114 пунктов. Нефть марки Brent подорожала на 5,1% и стоила $61,6 за баррель. Российская нефть марки Urals подешевела на 0,9% и стоила $59,6 за баррель.

Российские индекс РТС опустился на 0,5% и торговался на уровне 884 пунктов. Российский рубль укрепился на 1,46 рублей к доллару, до 61,39 рубля за доллар. Курс евро составил 69,74 рубля за евро, что на 1,59 рубля меньше днем ранее.

ГЛАВНОЕ

Рубль: Рубль продолжает укрепляться на растущей нефти.

Денежный рынок: Ставки денежного рынка сегодня утром на уровне 15,5-16%% годовых. Ожидаем ставки денежного рынка в пределах 15,5-16%% до окончания налогового периода.

Рынок рублевого госдолга: Российский долговой рынок показал существенный рост доходности на фоне снижения рейтинга РФ агентством Moody’s.

РУБЛЬ

Благодаря неплохой статистике из Китая стоимость нефти прекратила снижение и сохраняется вблизи отметки в 60 долларов за баррель. Котировки нефти вчера в течение дня были поддержаны заявлением министра нефтяной промышленности Саудовской Аравии, который отметил повышение спроса на нефть и спокойную ситуацию на рынке.

На рост запасов в США рынок отреагировал сдержанно, разница в цене американской нефти WTI и европейской нефти Brent достигла 10 долларов. При этом по итогам торгов стоимость нефти марки Brent составила $61,6 за баррель.

Кроме того, ранее на неделе вышли данные по индексу PMI в промышленности Китая, которые оказались неплохими и сигнализировали об росте активности, вопреки прогнозам аналитиков. Преодоление индексом планки в 50 пунктов свидетельствует о начале оживления в промышленности страны.

Основные выплаты по налогам в этом налоговом периоде уже произведены, поддержка со стороны этого фактора не будет более оказывать влияние на рынок.

Реакция рынка на снижение рейтинга России от агентства Moody’s Investors оказалась весьма сдержанной. Вероятно, этому способствовал тот факт, что рейтинги России по обязательствам в национальной валюте остались на инвестиционном уровне. Напомним, что объем инвестиций нерезидентов в ОФЗ составляет по данным ЦБ РФ 877 млрд. рублей (данные на 1 декабря 2014 г.).

Отметим особо, что благодаря динамике курса рубля в феврале, российская валюта по динамике с начала года сравнялась с турецкой лирой и бразильским реалом. Это весьма неплохо после долгого периода, когда рубль показывал существенно более негативную динамику.

Сегодня утром рубль отыгрывает рост нефти вопреки росту запасов в США. До конца недели возможно умеренное укрепление рубля на фоне стабильной нефти.

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Ставки денежного рынка сегодня утром на уровне 15,5-16%% годовых. Ожидаем ставки денежного рынка в пределах 15,5-16%% до окончания налогового периода.

Вчера после налоговых выплат суммарный объем ликвидности в системе сократился на 256 млрд. рублей, до 1,34 трлн. рублей. Остатки на корсчетах удерживаются на уровне 1,195 трлн. рублей.

Вчера отток ликвидности при выплате НДПИ, акцизов и НДС ставки денежного рынка вырастали вечером до 16%. Напряженность с ликвидностью возникла, в том числе и из-за низкого лимита на аукционе РЕПО во вторник: регулятор предложил банкам 1,43 трлн. рублей, что на 20 млрд. рублей меньше чем неделей ранее. Дополнительную ликвидность банки привлекали через валютный СВОП с ЦБ (сегодня утром задолженность по этому инструменту составляет 93 млрд. рублей), при этом весь февраль рыночные ставки по валютному СВОПу были низкими.

Набирает популярность валютное РЕПО с ЦБ, после аукциона с переспросом в пятницу, во вторник банки привлекли уже меньший объем на неделю – 1,61 млрд. долларов США. Суммарная валютная задолженность перед регулятором достигла уже 26,8 млрд. долларов США.

Аукцион Росказны по размещению 250 млрд. рублей во вторник прошел с переспросом, средневзвешенная ставка поднялась до 15,26% годовых. Сегодня банкам предложат еще 180 млрд. рублей на 35 дней, тем самым компенсировав отток с депозитов на этой неделе.

Напряжение от налоговых выплат из-за сокращения предоставления ликвидности на этой неделе сохранится. 2 марта будет выплачиваться налог на прибыль Поэтому мы ожидаем, что пока ставки денежного рынка будут удерживаться в переделах 15,5-16%% годовых. Превышение верхней границы процентного коридора ЦБ(16%) маловероятно.

ДОЛГОВОЙ РЫНОК

Российский долговой рынок показал существенный рост доходности на фоне снижения рейтинга РФ агентством Moody’s

Как мы и предполагали, российский рынок на неделе находится под существенным влиянием снижения рейтинга от агентства Moody’s Investors Service. Мы не ожидаем существенного падения в оставшуюся часть недели. Более вероятно, что рынок сможет отыграть часть предыдущих потерь.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 31 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов