Вчера геополитическая повестка нивелировала все усилия индекса RGBI сформировать разворот от 114 пунктов – резким движением индекс ушел на новые минимумы июня т.г. (113,95 п.). Подлили масла в огонь данные по недельной инфляции, которая на 6 октября ускорилась до 0,23%, а годовая перешла к росту до 8,1% (фиксировался рост на продовольствие и бензин).

Пока мы сохраняем базовый сценарий по снижению "ключа" на 100 б.п. до конца года – при принятии решения ЦБ будет руководствоваться более широким набором показателей, которые по-прежнему говорят за необходимость дальнейшего ослабления ДКП (в частности, на фоне продолжающегося экономического роста). Кроме того, до заседания в октябре еще будут опубликованы данные по инфляционным ожиданиям, которые также лягут в основы решения регулятора по ставке.

Аукционы ОФЗ вчера в целом прошли нейтрально – было размещено бумаг на 87 млрд руб. По-прежнему ждем, что Министерство начнет предлагать на аукционах флоатеры для снятия навеса в ОФЗ-ПД и стабилизации рынка.

Рынок остается перепроданным, однако совокупность негативных факторов пока не дает сформировать поддержку для индекса RGBI.