Итоги февральского заседания ЦБ, подкрепленные статистикой по январской инфляции, поддержали позитивный тренд на рынке ОФЗ на прошлой неделе. Стабилизация недельной инфляции (на 16 февраля составила 0,12% после 0,13% неделей ранее) и снижение инфляционных ожиданий населения в феврале позволяет рассчитывать на дальнейшее снижение ставки в марте и апреле. Рекордное размещение Минфина на прошлой неделе (314 млрд руб.) подтверждает повышенный спрос на госбумаги.

В результате индекс RGBI достиг максимума с начала года – 118,5 пунктов (в пятницу наблюдалась фиксация прибыли в преддверии длинных выходных). На наш взгляд, позитив от заседания ЦБ будет поддерживать спрос на госбумаги, а сохранение умеренных темпов недельной инфляции позволит индексу RGBI закрепиться на уровне 118,5-119 пунктов. Среднесрочной целью по индексу RGBI (на горизонте нескольких месяцев) видим выход к максимумам прошлого года (120-122 пункта).