Индекс RGBI вчера закрылся ровно посередине диапазона 116-117 пункта. До заседания ЦБ остается ровно неделя – рынок процентных деривативов указывает на ожидания по сохраняю ключевой ставки в феврале при ее снижении на 50 б.п. в марте.

Краткосрочных драйверов для покупки госбумаг по-прежнему нет – рынок продолжит находится в боковике. Активизацию спроса, вероятно, стоит ждать только в начале марта на волне ожиданий снижения "ключа" весной.

Рекомендуем сохранять позицию в облигациях с фиксированной ставкой с долей ~50% (еще 25% - флоатеры и 25% - валютные облигации). Учитывая ситуацию с возросшими кредитными рисками по-прежнему рекомендуем сфокусироваться на ОФЗ и корпоративных бондах с рейтингом ААА-АА.