Индекс RGBI в четверг удержал уровень 115 пунктов, поднявшись до отметки 115,31 пункта. Ожидания снижения ключевой ставки по-прежнему поддерживают рынок (процентные деривативы указывают на снижение на 200 б.п. в июле). Как мы отмечали накануне, ускорение инфляции до 9,45% с 9,39% в тарифную неделю кардинально не меняет инфляционную картину и курс на охлаждение экономики. Наблюдаемое укрепление рубля также подогревают ожидания по более быстрому снижению "ключа".

Пока базовым сценарием считаем продолжение консолидации рынка ОФЗ до заседания ЦБ 25 июля при дальнейшем росте индекса RGBI до 120-122 п. до конца года.