Котировки ОФЗ продолжают плавно сползать вниз в рамках продолжающегося коррекционного движения – индекс RGBI опустился под 118 пунктов. Анонсированное изменение бюджетного правила несколько повышает неопределенность для ДКП ЦБ в среднесрочной перспективе, что несколько снизило аппетит к риску на долговом рынке. Хотя, на наш взгляд, это не несет угрозы снижению ставки 20 марта на 50 б.п., инвесторы могут сохранять осторожность до официального объявления новых параметров бюджетного правила и комментариев регулятора.

Ближайшие аукционы ОФЗ в среду смогут показать, готовы ли инвесторы увеличивать позиции в госбумагах с приближением заседания ЦБ, которое состоится уже через 2 недели. После отката индекса RGBI от максимумов этого года покупки госбумаг в преддверии решения ЦБ по ставке вновь могут активизироваться.