Долговые рынки в четверг корректировались вниз под давлением снижающихся нефтяных котировок – Brent вчера торговался ниже отметки в $59/баррель. Для суверенного внешнего долга дополнительное давление оказывали дешевеющие базовые активы – несмотря на более мягкий итоговый протокол последнего заседания ФРС инвесторы не сомневаются в повышении ставки если не в июне – то как минимум до конца 2015 г. Бенчмарковые 10-летние КО США закрылись по доходности на уровне 2,11% годовых.

Неопределенность относительно выполнения минских соглашений, разногласия по вопросу ввода миротворческой миссии ООН и, появившееся во второй половине дня неожиданное решение Украины отключить поставки газа в Донбасс, что потребовало немедленного перенаправления газовых потоков со стороны Газпрома – вносят элемент геополитического давления на российские активы.

В секторе рублевого долга снижение котировок по ОФЗ достигало 1,5-2,5% в длинном конце кривой и, помимо перечисленных факторов, было обусловлено перекупленностью госдолга, в цены которого уже было заложено снижение ключевой ставки как минимум до 12% годовых к концу года.

Вместе с тем, рынки остаются крепкими и при отсутствии негативных сигналов спрос на российский суверенный и корпоративный долг сохранится. Для рублевого инструментария фактором поддержки выступит также вчерашнее решение ЦБ смягчить требования к кредитному рейтингу ценных бумаг для инвестирования пенсионных накоплений, сделав их плавающими – в зависимости от суверенного рейтинга.