Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Позитивные настроения сохранялись на рынке в понедельник, активы, ассоциируемые с риском, продолжили пользоваться спросом. Суверенная кривая РФ постепенно отыгрывает ценовые потери, понесенные ранее (+0,3-0,4п.п. вдоль кривой). Риск на Россию CDS 5Y торговался на уровне 125 б.п. В то же время, инвесторы решили занять осторожную позицию в преддверии выступления главы ФРС США Б. Бернанке, ожидая от главы регулятора услышать комментарии о сохранении стимулирующего курса ФРС. Приближение срока достижения лимита госдолга США (середина февраля- начало марта) постепенно начнет беспокоить рынок, возвращая привлекательность безрисковым активам. Так, доходность UST-10 после скачка, наблюдавшегося в начале года, снизилась до 1,84% годовых.

Ход торгов на неделе будет определяться корпоративной отчетностью компаний финансового сектора – начиная со среды свои квартальные результаты представят Goldman Sachs, J.P. Morgan Chase, Bank of America, Citigroup, Morgan Stanley. Сегодня в США выйдет статистика по розничным продажам, ценам производителей за декабрь, в среду – декабрьские данные по потребительской инфляции и промышленному производству, а также региональный отчет Beige Book ФРС США, в четверг будет опубликована статистика по рынку жилой недвижимости США (количество новостроек и выданных в декабре разрешений на строительство). В Европе в течение недели будут выходить многочисленные инфляционные показатели, а в пятницу рынки ожидает блок важной макроэкономической статистики из Китая (ВВП за IV кв, промышленное производство и розничные продажи за декабрь).

Рублевые облигации

В понедельник рынок рублевого долга был неактивен в ожидании значимых событий, которые ожидаются в течение недели. Так, сегодня пройдет заседание Банка России по вопросу ключевых процентных ставок. Игроки не ожидают каких-либо изменений в политике регулятора на первом в этом году заседании. Более значимым для рынка станет размещение нового 10-летнего выпуска ОФЗ, которое состоится в среду. Минфин задаст новые уровни ставок по госбумагам на текущий год. Также внимание будет обращено на объем спроса на аукционе, который в последние месяцы является индикатором сохранения интереса к внутреннему долгу со стороны иностранных инвесторов.