Валютные облигации

Созданный к началу вчерашних торгов позитивный фон и отсутствие негативных новостей в течение дня способствовали уверенной коррекции внешнедолгового рынка. По итогам торгов еврооблигации компенсировали примерно половину потерь предыдущего дня. Так, суверенный бенчмарк Rus-30 вырос в цене на 0,85%, длинные выпуски прибавили порядка 1,5%. В корпоративном сегменте наблюдалась уверенная коррекция цен еврооблигаций ВЭБа вверх после появившихся новостей о возможности докапитализации банка за счет средств ФНБ. Вместе с тем, евробонды Газпромбанка продолжили проседать в цене. В бумагах Газпрома наблюдалось перевложение из евровых выпусков в долларовые на фоне наметившегося тренда на укрепление американской валюты.

Хотя проходившие вчера на политической арене события играли скорее в пользу российских активов, ситуация в целом остается напряженной и на глобальных рынках преобладают тренды перехода в безрисковые активы не только из-за напряженности вокруг Украины, но и развития военного конфликта на Ближнем Востоке. В целом, ситуация остается неопределенной. Хотя на заседании министров иностранных дел ЕС вчера не было принято окончательного решения относительно расширения санкций против РФ, этот вопрос был перенесен на четверг и, судя по комментариям, следует ожидать, что какие-либо санкции будут приняты. Общая текущая ситуация делает непредсказуемым решение рейтинговых агентств относительно суверенного рейтинга РФ – в пятницу должен быть закончен пересмотр странового рейтинга агентствами Moody’s и Fitch.

В целом, сегодня мы ожидаем, что инвесторы возьмут паузу после волатильного движения последних дней, и рынок будет торговаться в боковом тренде, ожидая дальнейшего развития событий.

Рублевые облигации

Сектор рублевых гособлигаций в ходе вчерашних торгов отыграл половину потерь предыдущего дня. По итогам дня рост котировок в длинном конце кривой составил порядка 1 п.п.. Отсутствие немедленных санкций со стороны ЕС и сенсационных заявлений по результатам заседания Совбеза России создали благоприятный фон для внутреннего долга. Подскок котировок был поддержан укреплением национальной валюты и широким предоставлением дополнительной ликвидности со стороны Банка России. Вместе с тем, к концу торгов вернулись опасения относительно санкций, поскольку комментарии представителей Евросоюза предполагают, что их расширение более чем вероятно уже в ближайший четверг.

Несмотря на наблюдавшуюся вчера коррекцию, Минфин не решился на проведение сегодня аукциона по размещению ОФЗ. Сегодня вероятна консолидация цен в ожидании завтрашних решений ЕС относительно санкций против России, а также пятничного заседания ЦБ по вопросу денежно-кредитной политики. Фактор крепкого рубля и растущих нефтяных котировок на фоне обострения ближневосточного конфликта служат поддержкой рублевым долговым инструментам.