Комментарий по долговому рынку

Валютные облигации

Неопределенность относительно дальнейших санкций со стороны США и ЕС продолжала оказывать давление на рынок в первой половине торгов понедельника. Публикация списка из 17 непубличных компаний и 7 лиц, против которых введены санкции со стороны США, продемонстрировала локальный характер реализуемых санкций. В результате относительно мягкие меры американского руководства, имеющие характер скорее психологического давления, были позитивно восприняты инвесторами и позволили рынку по итогам дня вырасти - цены внешнедолгового рынка скорректировались вверх и отыграли часть потерь, понесенных ранее. Стоимость контрактов CDS 5Y на Россию снизилась на 12 б.п. – до 271 б.п. Суверенные бумаги РФ по итогам понедельника выросли на 50-150 б.п. В корпоративном сегменте ликвидность крайне низкая, цены практически отсутствуют. В преддверии праздников торговая активность сосредоточится в суверенном сегменте, ликвидность рынка продолжит сокращаться и к завтрашнему дню упадет до минимальных уровней.

Сегодня МВФ обнародует региональный экономический обзор по странам Центральной и Восточной Европы, в Германии выйдут данные об изменении потребительских цен за апрель. Conference Board опубликует значение индекса доверия потребителей к экономике США в апреле. Банковский комитет Сената США проведет слушания о реорганизации ипотечных агентства Fannie Mae и Freddie Mac. Парламент Франции проведет голосование по предложенным президентом Ф.Олландом сокращениям госрасходов. Eni, Merck & Co, Nokia, Sanofi, Statoil, United States Steel, Twitter., Volkswagen обнародуют финансовые результаты за прошедший квартал. Биржи Японии сегодня закрыты в связи с праздником (начало японской Золотой недели).

Рублевые облигации

Локальный рынок в понедельник продемонстрировал схожую с внешнедолговым рынком динамику. В первой половине дня на внутреннем рынке ощущалась нервозность, выразившаяся в снижение котировок ОФЗ примерно на 2%. Умеренный характер объявленных санкций позволил суверенным бумагам отыграть большую часть понесенных потерь. Давление в рублевых еврооблигациях продолжает сохраняться – большая часть выпусков торгуется с двузначной доходностью. Существенная премия к локальной кривой, где котировки так и не были в полной мере переоценены, сохраняется. Торговая активность в ближайшие дни продолжит сокращаться, котировки будут консолидироваться.