Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[31.07.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

—итуаци€ на внутреннем денежном рынке возвращаетс€ в прежнее спокойное русло. Ќа утро 31 июл€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 736,5 млрд.руб., что на 1,81% ниже значени€, показанного днем ранее. —редневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов по итогам вчерашних торгов закрылась на отметке 5,86% годовых, против 7,23% годовых накануне. ¬ целом снижение ставок ожидаемо и мы считаем, что в ближайшее врем€ они сниз€тс€ в район 4,0% годовых. “акже снижение демонстрируют объемы операций –≈ѕќ с Ѕанком –оссии. Ќа вчерашних аукционах под залог ценных бумаг коммерческие банки привлекли 96,01 млрд.руб. »з них 94,64 млрд.руб. на утренних торгах под средневзвешенную ставку 7,03% годовых и 1,37 млрд.руб. на дневных под ставку 7,32% годовых. Ќа аукционах по фиксированным ставкам объемы привлечени€ оказались незначительными - менее 1 млрд.руб.

¬чера ћинфин обнародовал услови€ размещени€ временно свободных бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков на очередному аукционе, запланированном на вторник будущей недели. —огласно данным ћинистерства общий объем размещени€ вновь снижен. ¬о вторник максимальный объем предложенных средств составит 10 млрд.руб. против 20 млрд.руб. на последнем аукционе. —тавка отсечени€ при этом сохранитс€ на уровне 8,0% годовых. ¬чера также представители ћинфина сообщили, что они критически относ€тс€ к размещению временно свободных средств госкорпораций в депозитах коммерческих банков и корпоративных облигаций. ѕо словам замминистра финансов јнтона —илуанова, в первую очередь, это касаетс€ средств ‘онда ∆ ’. ѕри этом чиновник добавил, что регламентирование способа размещени€ средств других госкорпораций, таких как "ќлимпстрой" и "–оснанотех" в компетенцию ћинфина не входит. —тоит отметить, что в IV квартале минувшего года, во многом именно благодар€ вливанию средств »нститутов –азвити€, российскому денежному рынку удалось избежать кризиса ликвидности вслед за западными рынками. Ќапомним, ранее сообщалось, что все регламентирующие документы со стороны ‘онда ∆ ’ по размещению средств на депозиты коммерческих банков были подготовлены уже в середине июл€ и дл€ начла проведени€ аукционов необходимо было только согласие ћинфина. “еперь по словам г- на —илуанова, данное решение отложено и на текущий момент разрабатываютс€ альтернативные способы размещени€ средств ‘онда, которые будут утверждены до конца года.

¬алютный рынок

—овокупность разного рода экономических новостей оставили позиции курса американской валюты на прежнем уровне. Ќекоторую поддержку доллару оказали неплохие данные макроэкономической статистики, в свою очередь мощным сдерживающим фактором на пути дальнейшего укреплени€ оказались мировые цены на нефть. Ќа азиатской торговой сессии доллар торгуетс€ вблизи мес€чных пиков против единой и €понской валют. ѕо отношению к иене американска€ валюта торгуетс€ на отметке 107.99 против 108.10, зарегистрированного в конце торгов в —Ўј вчера. ѕара EUR/USD стоила 1,5579 против 1.5576. ¬ ходе электронных торгов EBS вчера евро снижалс€ до мес€чного минимума в 1.5522. Ќеполохую поддержку долларовым активам обеспечили данные в секторе зан€тости в —Ўј.

Ќеожиданный рост количества рабочих мест в частном секторе вызвали надежду на то, что экономическа€ ситуаци€ в стране пока не ухудшаетс€.   тому же последнее решение ‘едеральной резервной системы —Ўј, ≈вропейского центробанка и Ќационального банка Ўвейцарии прин€ть новые меры дл€ обеспечени€ ликвидности на финансовых рынках, увеличило шансы выхода американской экономики из финансового кризиса. ¬нимание рынка в ближайшее врем€ будет сосредоточено на публикацию предсто€щих ключевых данных по оценке ¬¬ѕ за второй квартал и ежемес€чную информацию о числе рабочих мест.

–ынок облигаций

“орговл€ на рынке федеральных займов в ходе вчерашнего дн€ несколько оживилась по сравнению с предыдущими торговыми сесси€ми, максимальный дневной оборот осталс€ за двухлетними ќ‘« 25061, по которым больша€ часть объема заключалась в режиме переговорных сделок. ќбраща€ внимание на сектор корпоративного долга то здесь, все та же динамика – первый эшелон остаетс€ пока не тех же ценовых уровн€х, во втором – замечались незначительные покупки коротких облигаций.

√осударственные облигации

Ќа рынке государственного долга наблюдалс€ разнонаправленный характер торгов, котировки 20-ой высоколиквидной бумаги снизились на 0,48%, все сделки которые заключались с этим федеральным займом прошли в основном режиме торгов. Ќа 1,26% выросла цена по ќ‘« 46019; по итогам п€ти сделок снижалась ќ‘« 46018 (-0,10%). Ќе изменилась доходность по длинной ќ‘« 46021. Ќа слабых торговых объемах дорожали ќ‘« 25059, ќ‘« 46002.

Ќа внешних рынках достаточно волатильно торговались бумаги государственного долга —Ўј, доходность в течение вчерашнего дн€ по US Treasuries 10 находилась в диапазоне 4,01% - 4,12% в результате закрепившись на отметке 4,04%. –ублевый тридцатилетний евродолг Russia 30 продавалс€, доходность по нему выросла на 2 пункта до уровн€ 5,68%. —прэд RUS 30 к UST 10 пока держитс€ в коридоре 160 - 165 пунктов.

ѕреобладание умеренно-негативных настроений на государственном долговом рынке веро€тней всего продолжитс€, оптимистичные настроени€, вр€д ли, посет€т российский рынок займов в ближайшее врем€, торгова€ активность останетс€ на том же уровне.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

Ќа первичном рынке заимствований в полном объеме разместилс€ третий выпуск ѕромтрактор-финанса. ¬ ходе конкурса ставка купона была определена на уровне 12% годовых, предлагаемый ориентир (10,9% - 11,4%) организаторов был изначально занижен, и не учитывал текущую рыночную конъюнктуру, поэтому премию, которую предложил эмитент, была ожидаема и вполне устроила инвесторов. Ќапомним по размещенному займу предложена годова€ оферта и погашени€ выпуска в окт€бре 2011 года.

¬торичный рынок

Ќа вторичном рынке в секторе муниципальных облигаций замечалась торгова€ активность – наибольший торговый оборот показал 46-ой займ ћосквы, котировки которого выросли на 1,25%. 38-ой, 39-ый, 44-ый и 50-ий не показали изменени€ своих доходностей; росла доходность по 36-му выпуску. —реди субфедеральных бумаг отличилс€ седьмой займ ћосковской области упавший на 1,71%; по шестому долгу доходность подросла, но не существенно. ¬ секторе топлива и энергетики про€вление спроса замечалось в первом выпуске √идроќ√  (+0,15%); подрастал второй выпуск ‘—  ≈Ё—, а вот четвертый напротив, снижалс€. „етвертый и восьмой долги √азпрома закрепились чуть выше нулевой отметки. Ќа малых объемах покупались бумаги четвертого займа Ћукойла. ¬ секторе св€зи и транспорта практически на уровн€х открыти€ остались шестой и седьмой займы –∆ƒ, третий выпуск подорожал на 0,15%. ¬ сегменте финансовых бумаг разнонаправлено закрылись п€тый и шестой выпуски банка –усский стандарт, седьмой долг ј»∆  снизилс€ на 0,71%; третий выпуск ј»∆  вырос на 0,20%. — тало известно о прекращении нескольких судебных дел св€занных с отчуждением акций компании ќјќ «–усснефть». “аким образом постепенно исчезают преп€тстви€, чтобы ‘ј— все-таки дал обобрение компании Ѕазэл на покупку компании. ќжидаем существенного снижени€ доходности в облигационном выпуске –усснефти до уровней 15-17% годовых, который считаем в текущей ситуации адекватным текущему состо€нию компании и существующим судебным рискам.

¬еро€тней всего, цены на большинство высоколиквидных выпусков останутс€ на тех же уровн€х, в целом же настроени€ участников рынка скорее не измен€тс€.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: