Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций

[31.01.2005] Альфа-Банк

Прогнозы по рынку:

Внешний долг РФ. Из сегодняшней порции экономических индикаторов США наиболее важным будет дефлятор PCE, который ФРС использует при оценке инфляционных процессов. Так как контролируемая инфляция остается одним из ключевых факторов сохранения политики умеренного повышения ставки ФРС, то публикация способна сильно повлиять на цены.

Корпоративные рублевые облигации. Ключевым событием текущей недели станет размещение облигаций Москвы на 8 млрд руб, которое состоится 2 февраля. Успешное проведение аукционов на фоне интереса инвесторов к размещаемым выпускам поддержит спрос на корпоративные облигации во второй половине недели.

Внешний долг РФ. В ходе неактивных торгов в Москве котировки российских еврооблигаций оставались на уровнях четверга. Активизация покупок облигаций произошла сразу публикации важных экономических индикаторов США за 4 кв 05 г, которые носили позитивный для долгового рынка характер. Так, рост ВВП составил лишь 3,1% (против прогнозов 3,5%), при этом данные по инфляции (дефлятор ВВП и индекс стоимости рабочей силы) оказались ниже прогнозов. На этом фоне российский долг подорожал в пределах 0,6% (Россия-30 – до 104,5% от номинала). В свете предстоящей 2 февраля встречи ФРС США чувствительность мирового рынка долга к макроэкономическим показателям США резко возросла. Сегодня будет опубликована очередная порция экономических данных США. Наиболее важным индикатором является дефлятор PCE, который ФРС использует при оценке инфляционных процессов в стране. Так как контролируемая инфляция остается одним из ключевых факторов сохранения политики умеренного повышения официальных ставок, то инвесторы будут внимательно следить за публикуемыми данными.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. Как и на протяжении всей прошлой недели в пятницу наиболее активно торговались облигации 1-го эшелона и телекоммуникационных компаний. Как и ожидалось, лидерами оборота стали бумаги Газпрома, выигравшие от частичного реинвестирования купонных выплат по 3-му выпуску компании в объеме 400 млн руб. Изменение котировок облигаций «телекомов» было смешанным в рамках перераспределения денежных потоков и переоценки кредитного качества выпусков. Ключевым событием текущей недели станет размещение облигаций Москвы на 8 млрд руб, которое состоится 2 февраля. В случае успешного проведения аукционов и интереса инвесторов к размещаемым выпускам, во второй половине недели можно ожидать активизации спроса на корпоративные облигации.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Газпром

Москва

Россия

Контакт-центр