Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Рост экономики во втором квартале, согласно окончательным данным, составил 3.3%, вместо ранее объявленных 2.8% и превысив ожидания на уровне 3% за счет пересмотра объемов экспорта и более высоких данных по сформированным запасам. Рост персонального потребления при этом не пересматривался (+1.6%), равно как и дефлятор ВВП (3.2%). Аукцион по размещению нового 2-летнего выпуска прошел довольно упешно: спрос превысил предложение в 2.2 раза против 2.19 на прошлом размещении. Иностранные инвесторы выкупили 51.2% выпуска, выше, чем 5.5% в августе. На фоне коррекции цен на нефть и хорошей статистики удачный аукцион не оказал значительного влияния на рынок Treasuries, продемонстрировавший снижение. Доходность 2-летних бумаг вчера снизилась на 8 б.п. до 2.6%, 10-летних – на 9 б.п. до 4.09. Вновь начался рост ожиданий по процентной ставке: декабрьский фьючерс вырос по доходности с 2.035% до 2.045%, евродолларовый контракт – с 2.285% до 2.305%. Мы считаем, что вчерашняя коррекция Treasuries не исчерпывает риск дальнейшего снижения на фоне выхода новой статистики. Сегодня внимание рынка будет обращено на публикацию дефлятора потребительских расходов, который, согласно ожиданиям, в августе составил 2.2%. Российский сегмент. Вчерашнее поведение нашего рынка подсказывает, что этап массовой фиксации прибыли завершился, и инвесторы готовы вернуться на рынок с новыми силами. С началом торгов мы наблюдали рост котировок, способствовавший достижению Россией-30 уровня 96.625-96.75% от номинала. При этом рынку удавалось игнорировать снижение базовых активов на ранних стадиях в Лондоне, но глубина последующего падения в Нью-Йорке не оставила российскому сегменту выбора. К закрытию Россия-30 опустилась до уровня 96.1875-96.375%, не изменившись, таким образом, по сравнению с предыдущим днем. Схожее поведение других суверенных выпусков позволило сегменту сузить спрэд по версии индекса EMBIG на 6 б.п. до 300 б.п. наравне с другими развивающимися рынками. Спрэд России-30 к 10-летним Treasuries при этом уменьшился на 9 б.п. до 316 б.п. В секторе корпоративных и банковских еврооблигаций активность вновь была невысокой, что, однако, не позволило ряду выпусков избежать заметного снижения котировок. Так, под прицелом продавцов вновь оказались еврооблигации металлургических компаний: Северсталь-14 подешевела на 100 б.п., Норникель-09 – на 43 б.п. На наш взгляд, снижения ряда корпоративных выпусков достигло достаточно крупных масштабов, чтобы обезопасить их от возможного продолжения давления со стороны Treasuries. В частности мы считаем привлекательной покупку выпусков Северстали и Евразхолдинг-09, которые снижались опережающими темпами. В целом по рынку мы придерживаемся осторожных взглядов, считая, что американские Treasuries еще способны значительно ухудшить конъюнктуру зависимых рынков, отражая изменения в ожиданиях по процентной ставке, не учтенные ранее.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |