Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[30.01.2006] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

В пятницу котировки рублевых облигаций в целом продемонстрировали негативную динамику на фоне ухудшения ситуации с рублевой ликвидностью в период налоговых платежей. Кроме того, в последнее время рынок лишен поддержки со стороны еврооблигаций. Котировки базовых активов снижаются в преддверии заседания ФРС, на котором ожидается очередное повышение ставки на 0.25% до 4.5%.

Тем не менее, в среднесрочной перспективе мы сохраняем позитивный взгляд на рынок и ожидаем восстановление спроса на длинные бумаги в начале февраля. Восстановление рублевой ликвидности, ожидания укрепления номинального курса рубля по отношению к доллару и окончание периода повышения ключевой процентной ставки ФРС окажут рынку поддержку в среднесрочной перспективе. Доходности базовых активов в короткой части кривой продемонстрировали небольшой рост в ожидании очередного повышения ставки, тогда как длинные облигации американского Казначейства подросли после снижения накануне. Доходность 2-летних UST выросла на 2 базисных пункта, до 4.5%. Доходность 10-летних UST снизилась на 1 базисный пункт до 4.52%.

Корпоративные облигации. Котировки российских корпоративных еврооблигаций подросли вслед за повышением длинных UST. Среди лидеров роста оказались бумаги Моснарбанка 08 (+0.52%), Вымпелкома 11 (+0.45%) и Газпрома 34 (+0.425%).

Среди рублевых облигаций наибольший объем прошел в 25-ти сделках на 139 млн. рублей с облигациями 6-го выпуска Газпрома, последняя цена которых снизилась на 0.1%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались бумаги 2-го выпуска ФСК ЕЭС, последняя цена которых снизилась на 0.3%. Замыкали тройку лидеров активности облигации 4-го выпуска Газпрома, последняя цена которых снизилась на 0.3%. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 1.1 млрд. рублей по сравнению с 904 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня. Сегодня мы ожидаем снижение котировок на фоне ослабления курса рубля по отношению к доллару, снижения рублевой ликвидности и предстоящего во вторник заседания ФРС на котором ожидается очередное повышение ставки. Однако к концу недели мы ожидаем восстановления рублевой ликвидности и спроса на длинные рублевые бумаги. Сейчас же мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на короткие выпуски и бумаги второго и третьего эшелона, которые спекулятивно выглядят более привлекательно.

Субфедеральные облигации. В субфедеральном секторе в целом наблюдалось снижение котировок. Наибольший оборот в секторе был зафиксирован в 9-ти сделках на 511 млн. рублей с облигациями 6-го выпуска Якутии, средневзвешенная цена которых выросла на 1.25% номинала. На втором месте по оборотам торговались облигации 39-го выпуска Москвы, последняя цена которых снизилась на 0.17%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 1.1 млрд. рублей по сравнению с 1 млрд. рублей днем ранее.

Государственные облигации. Котировки суверенных еврооблигаций подросли на фоне стабилизации базовых активов. Цена индикативного выпуска Россия 30 выросла на 0.077% номинала, доходность составила 5.598%, спрэд к UST 10 – 108 базисных пунктов.

В секторе рублевых гособлигаций наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Наибольший оборот (423 млн. рублей) был зафиксирован в сделках с ОФЗ 46017, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.4%. На втором месте по обороту (314 млн. рублей) торговались облигации ОБР 3, средневзвешенная цена которых выросла на 0.09% номинала. Суммарный оборот в секторе госбумаг составил 1.2 млрд. рублей.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.024 руб./$ по сравнению с 27.9698 руб./$ на предыдущих торгах.

Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «сегодня» составил 28.0154 по сравнению с 27.9739 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 28 руб./$ до 28.03 руб./$. Курс рубля по сделкам расчетами завтра составил 28.0266 по сравнению с 27.9764 рублей за доллар. Диапазон сделок от 28 руб./$ до 28.0615 руб./$. На фьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.0741 руб./$, дата исполнения фьючерса – июнь 2006 г. На FOREX Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.2105 $/ЕВРО.