Рынок рублевых облигаций

Все внутренние факторы благоприятно повлияют на рублевый долговой рынок сегодня и ближайшие дни. Рублевая ликвидность сегодня и в течение Октября будет расти, новый Глава Минфина настроен продолжать консервативную политику предшественника, ставки на рублевом рынке снижаются.

Поэтому, если Германия примет решение поддержать расширение Фонда стабильности, цены на рублевом долговом рынке будут расти по крайней мере до следующего четверга (6 окт).

Сегодня мы рекомендуем дождаться результатов голосования в 13-00 московского времени, и затем смотреть на возможность покупки больших объемов рублевых бондов, особенно длинных ОФЗ.

Более того, ближе к 11 октября – дате принятия решения Словакией, рекомендуем подумать насчет формирования большого портфеля с акцентом на ОФЗ, с таргетом продать в конце года.

Денежный рынок

Налоговый период в РФ закончился, ждем рост ликвидности и снижение ставок в течение Октября. Отметим, что ближайшие недели игроки могут продолжить играть в ослабление рубля за счет привлекаемой рублевой ликвидности, и спрос на рубли может сохраниться. Сегодня ставки овернайтов будут находиться в коридоре 4,00-4,25% годовых.

Форекс

Ждем ослабление рубля в течение дня под влиянием роста рублевой ликвидности, не исключаем, что сегодня ЦБ РФ сделает ряд заявлений по валютному рынку. Рубль будет торговаться в коридоре 36,0-37,10 руб за корзину.

Среднесрочные факторы влияния на цены

- ЦБ РФ и Минфин предоставляют большой объем ликвидности игрокам при необходимости - позитивно

- Предоставление помощи Греции в Октябре вызовет отскок перепроданной национальной валюты и рост всех рублевых рынков – позитивно

- Новый Глава Минфина настроен продолжать консервативную политику – позитивно

- Относительная стабилизация ситуации с рублевой ликвидностью – позитивно

- Не исключаем ослабление рубля под влиянием роста рублевой ликвидностью - негативно

- Высокая вероятность дефолта Греции, в этом случае ждем снижение цен рублевых бондов - негативно

- Существует опасность рецессии в США и Еврозоне в среднесрочной перспективе - негативно