Денежный рынок

Минувшая неделя на российском денежном рынке завершилась на спокойной ноте. Средневзвешенная ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 6,55% годовых, против 6,65% годовых торговым днем ранее. Уровень рублевой ликвидности на протяжении последних дней также находится в комфортном диапазоне. На утро 29 июня сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 871,1 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значения на 8,90%. Операции прямого РЕПО с Банком России проходили при незначительном спросе со стороны коммерческих банков. В пятницу состоялся лишь один аукцион, на котором Центробанк под залог ценных бумаг предоставил немногим более 9,1 млрд.руб., удовлетворив весь объем поданных заявок. Средневзвешенная ставка по итогам торгов установлена на отметке 8,74% годовых. На сегодняшнем утреннем аукционе Банк России оставил без изменения лимит предоставления средств, сохранив его на отметке 15,0 млрд.руб. Также на сегодняшний день запланирован аукцион шестимесячного РЕПО, на котором Центробанк предложит до 10,0 млрд.руб. при минимальной ставке 10,75% годовых.

На наступившей неделе коммерческие банки смогут пополнить запас ликвидных средств посредством участия в беззалоговых аукционах Банка России. Сегодня Центробанк предложит к размещению 10,0 млрд.руб. сроком на три месяца. Минимальная ставка установлена на отметке 13,00% годовых. Уже завтра состоится аукцион по предоставлению кредитов без обеспечения сроком пять недель. Коммерческим банкам будет предложено до 20,0 млрд.руб. при минимальной ставке 12,75% годовых. Учитывая, что сегодня организации уплачивают налог на прибыль, а также предстоящий в среду возврат порядка 34,6 млрд.руб., привлеченных ранее, можно ожидать, что в понедельник и вторник беззалоговые аукционы могут вызвать значительный интерес со стороны кредитных организаций. Также повышенному спросу на данных торгах будет способствовать опубликованный предварительный график проведения беззалоговых аукционов в июле 2009 года. Согласно графику, в наступающем месяце будет проведено всего четыре аукциона – каждый на пятинедельный срок.

В целом, мы ожидаем, что на текущей неделе ситуация на внутреннем денежном рынке будет оставаться стабильной. Основные показатели рынка вряд ли будут показывать большую волатильность.

Валютный рынок

Начало недели ознаменовалось ростом торговых позиций доллара против основных мировых валют. В частности доллар постарался вернуть свои торговые позиции, после того, как в конце прошлой недели упал на очередных призывах Китая к введению наднациональной резервной валюты. Китайский центробанк в пятницу напрямую не говорил о долларе, однако отметил наличие серьезного недостатка в международной денежной системе, а именно доминирование одной валюты. В последние несколько месяцев активно обсуждается вопрос альтернативной доллару международной резервной валюты. Он был затронут и на встрече глав центробанков в Базеле, состоявшейся в минувшие выходные. Китай, обладающий самыми значительными в мире резервами в иностранной валюте, ведет переговоры с Бразилией о том возможности заключать торговые сделки между двумя странами в местных валютах. Пара евро/доллар опустилась на 0,4 процента до $1,3984, индекс доллара вырос на 0,5 процента до 90,281 пункта.

В ходе азиатских торгов, активность инвесторов повысилась с приходом западных участников. В центре внимания рынка остается макроэкономическая статистика, в том числе данные о занятости в США, которые будут опубликованы в четверг. Пара доллар/иена выросла благодаря спросу со стороны японских импортеров. На закрытие азиатских торгов доллар поднялся на 0,1 процента до 95,30.

Рынок облигаций

Государственные облигации

На рынке федеральных займов две сделки прошло с ОФЗ 26063 одна из которых прошла в режиме переговорных сделок, показав наибольший дневной оборот. Шесть сделок было проведено участниками рынка с ОФЗ 25057 закрывшиеся с доходностью 9,13% годовых. С ОФЗ 46003 прошло две сделки по цене 100,7% от номинала.

На внешних рынках пятничная торговая сессия для российского внешнего тридцатилетнего займа проходила на благоприятной ноте, доходность еврооблигаций Russia 30 снизилась на 9 пунктов до границы 7,876%; американский десятилетний долг закрылся на уровне показанном на открытии, его доходность составила 3,543%. Спрэд тридцатилетнего российского внешнего тридцатилетнего долга к казначейским десятилетним билетам США сузился на 9 пунктов до 433 пунктов. Бразильский государственный долг показал снижение доходности, которое составило 3 пункта относительно предыдущего закрытия, доходность закрепилась на отметке 4,950%.

Ситуация на рынке государственного долга пока стабильна, изменения хода торгов не предвидится.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Пятничная торговая сессия для российского корпоративного долга проходила на благоприятной ноте, в целом можно отметить незначительный интерес к бумагам первого эшелона, покупки проходили в выпусках АИЖК, Лукойла и Газпрома. Среди облигаций второго снижение доходности замечалось в бумагах телекоммуникационного сектора. По итогам дня объем торгов корпоративными и региональными облигациями составил 33,5 млрд. рублей, из которых 7,7 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, 25,7 млрд. рублей - на сделки РЕПО. На вторичном рынке покупки проходили в 54-м и 58-м выпусках котировки, которых в среднем подросли на 0,3%. В субфедеральных бумагах незначительные продажи прошли в восьмом выпуске московской области, покупались бумаги второго и третьего займов самарской области, на меньших объемах покупались облигации пятого и шестого выпусков московской области. В секторе топлива и энергетики в плюсовой зоне закрепились недавно размещенные биржевые выпуски Лукойла, средний рост котировок которых составил 0,15%; в плюсе закрылись бумаги четвертого и седьмого выпусков Газпрома, лидером торгового оборота стали бумаги Газпромнефти, которые сумели несущественно подрасти. В секции бумаг связи и транспорта покупались облигации девятого долга РЖД, 10-ый и 16-й изменения доходности не показали. Первый долг Вымпелкома прибавил 0,31%; четвертый долг Северо-западного Телекома прибавили 1,74%; шестой выпуск Сибирьтелекома прибавил 0,52%. В финансовом секторе прошли объемы в шестом и восьмом выпусках АИЖК, котировки которых подросли в пределах 0,40%; десятый займ АИЖК снизился на 15,43% от уровней открытия; седьмой долг АИЖК прибавил 3,53%.

Сегодня характер сделок участников рынка останется в том же русле, котировки торгуемых выпусков существенного изменения не покажут, возможен незначительный рост котировок по наиболее торгуемым выпускам, несмотря на выплаты по налогу на прибыль.