СЕГОДНЯ

ЦБ РФ сегодня увеличил лимит по аукционному РЕПО в 3.7 раза, до 820 млрд руб. Сегодня компании проводят уплату налога на прибыль (в общей сложности около 40 млрд руб.), а также банки должны вернуть Минфину 52 млрд руб. с депозитов. Так как ликвидность вчера существенно подросла и прибавила за день 148 млрд руб., мы ждем снижения ставок на денежном рынке. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах сегодня утром составляют 1 284 млрд руб.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Банк России вчера расширил коридор бивалютной корзины с 5 до 6 рублей, а также снизил величину накопленных интервенций, приводящих к сдвигу границ операционного интервала на 5 копеек, с $600 млн до $500 млн.

Таким образом, по нашим оценкам, теперь границы колебания бивалютной корзины составляют 32.2–38.2 руб. Поскольку курс рубля на текущий момент находится далеко от границ коридора, решение ЦБ не окажет непосредственное влияние на курс, но снижение объема интервенций несколько увеличит гибкость курса.

ЦБ РФ отмечает, что соответствующие изменения были произведены в рамках деятельности по постепенному переходу к режиму инфляционного таргетирования.

Инфляция в России в 2011 году составит 6.2–6.3%, считает первый заместитель председателя ЦБ РФ Алексей Улюкаев. Тем самым ЦБ несомненно уложится в прогноз по инфляции (до 7%). Отметим, что основная заслуга этого – отток капитала, который в этом году нейтрализовал положительное сальдо по текущему счету платежного баланса.

Профицит бюджета РФ в 2011 году составит 0.8–0.9% ВВП, сообщил премьер-министр РФ Владимир Путин. Также он сообщил, что по итогам 2011 г. Резервный фонд составит 1.8 трлн руб., а Фонд национального благосостояния – 2.7 трлн руб.

Ранее оценки Минфина по профициту составляли до 0.5% к ВВП. Таким образом, всплеск расходов бюджета в конце декабря будет более умеренным, чем планировалось. Это, соответственно, имеет слабо негативный эффект в краткосрочном плане, но выглядит благоразумным с учетом нестабильности на мировом рынке и связанной с этим слабой конъюнктуры на долговом рынке.