Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[28.12.2004] Павел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

Корпоративные облигации

Цены рублевых облигаций подрастают при низкой активности участников торгов, большая часть которых уже ушла на новогодние каникулы. Оставшиеся игроки реагируют на изменения валютных курсов EUR/USD и USD/RUR, где в последнее время складывается благоприятная обстановка для роста курса ЕВРО и рубля по отношению к доллару. Кроме того, в поддержку «быков» выступает такой фактор, как гигантский объем свободных рублевых средств, что подтверждается постоянным ростом остатков на корсчетах банков в ЦБ. Сегодня остатки на корсчетах снова установили рекорд и установились на уровне 471.5 млрд. рублей оп сравнению с 452 млрд. рублей днем ранее. Однако активность участников остается на низком уровне в преддверии новогодних каникул без поддержки нерезидентов, которые устремились на западные рынки, фондовые индексы которых уверенно растут.

В первом эшелоне наиболее активно торговались облигации АВТОВАЗА и АЛРОСА 19, тем не менее, объем по этим выпускам прошел небольшой, а цена практически не изменилась по итогам дня. Наибольший объем (60.6 млн. р.) был зафиксирован в бумагах 3-го выпуска «Газпрома» (+0.15%). Оборот по другим ликвидным выпускам не превышал 10 млн. рублей. Во втором эшелоне наибольший оборот (195 млн. рублей) был сосредоточен в бумагах 4-го выпуска ОМЗ, цена которых выросла по отношению к предыдущему закрытию на 0.64%. Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 506 млн. рублей по сравнению с 328 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня

Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ по РФ бьют все рекорды, сегодня их объем составил 471.5 млрд. рублей снова увеличившись на такую же сумму, как и вчера - 19.1 млрд. р. по сравнению с предыдущим днем. Однодневные ставки MIACR вчера установились на уровне 0.91% по сравнению с 0.74 в понедельник.

Наши рекомендации

На наш взгляд сейчас наиболее приемлемой стратегией является увеличение в портфеле бумаг наиболее надежных корпоративных эмитентов первого эшелона, таких как АВТОВАЗ, АЛРОСА, ВТБ, а также денежных средств. Кроме того, сейчас могут быть интересны вложения в бумаги SUN Interbrew, контроль над которой может перейти к бельгийской InBev.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке

В субфедеральном секторе наблюдалось вялое повышение котировок под воздействием большого объема рублевой ликвидности и роста курса рубля по отношению к доллару. Наибольший объем прошел по облигациям 31-го выпуска Москвы, средневзвешенная цена которых выросла на 0.19%. По остальным выпускам в секторе обороты едва превышали 10 млн. рублей. Суммарный оборот в секторе не изменился по сравнению с предыдущими торгами и составил 138 млн. рублей.

Государственные облигации: ситуация на рынке

Цены на государственные облигации по итогам вчерашних торгов в целом выросли. Активность участников была на невысоком уровне. Максимальный объем (322 млн. рублей) прошел в 22-х сделках с бумагами ОФЗ 46002, средневзвешенная доходность которых составила 7.74% годовых. Суммарный оборот в секторе по состоянию на 17.00, составил 785 млн. рублей.