Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Комментарии и прогнозы• Внешний долг РФ Вчерашние цифры свидетельствовали об ухудшении ситуации на рынке недвижимости США, что вызвало рост котровок КО. Однако сегодня выйдет PCE дефлятор, который может показать ускорение инфляционных процессов. • Внутренний долг РФ: Рынок стабилен, поскольку дефицит ликвидности не позволяет покупать, тогда как близость закрытия квартала мешает продажам. Внешний долг РФВ первой половине дня американский долговой рынок демонстрровал снижение котровок – вышедшие данные были либо в рамках ожиданий (ВВП за II квартал), либо лучше прогнозов (число впервые обратившихся за пособиями по безработице). Однако большинство цифр отражало стуацию в экономике во II квартале, т.е. не учитывало последствия кризиса. Последняя и наиболее важная цифра – число продаж новых домов – оказалось существенно меньше прогнозов, подтвердив проблемы на рынке недвжимости США. В результате покупки вернулись в долговые инструменты, вызвав снжение доходности 10-летних КО до 4,56% годовых. Развивающиеся долговые рынки также демонстрировали укрепление цен, хотя и в меньших масштабах, что привело к расширению их спредов к безрисковым активам. Однако сегодня ситуация может измениться коренным образом. Выходящие данные по PCE дефлятору являются одним из ключевых показателей для ФРС, помогающих оценить степень инфляцонного давления на экономику. В случае, елси цифры окажутся более высокими по сравненю с прогнозами, инвесторы вновь начнут продавать долговые инструменты, опасаясь нфляции и, как следствие, повышения ставки. Рынок рублевых облигацийВнутренний долговой рынок стабилизировался, на фондовой секции основной акцент участники рынка делают на энергетическом секторе. В секторе гособлгаций активность переместилась в среднесрочный сегмент рынка. Длинные ОФЗ, судя по всему, достигли своего ценового максмума на уровне поддержки со стороны регулирующх органов. При этом выпуски со средней дюрацией отреагировали на рост цен ОФЗ с запозданием. Сегодня ситуация на денежном рынке останется тяжелой. Однако участники рынка воздержатся от продаж, не желая формировать низкую переоценку и фиксировать убытки на конец квартала.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |