Внешторгбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций

[28.09.2004] Евгений Кочемазов, Внешторгбанк

НОВОСТИ ДНЯ
Внешторгбанк начал презентацию выпуска новых еврооблигаций на сумму $500 млн. Срок обращения бумаг составит 7-10 лет. Ожидается, что сделка, лид-менеджерами которой выступают Citigroup и DRKW, будет закрыта уже на этой неделе.

Евразхолдинг доразместил еврооблигации в погашением в 2009 году на сумму $150 млн., увеличив тем самым объем выпуска до $300 млн. Ставка купона по выпуску составила 10.875% годовых, а цена размещения – 102% от номинала.

Вымпелком планирует расширить присутствие компании за пределеми России. Данная задача является одним из трех стратегических приоритетов компании, в числе которых также увеличение доли на российском рынке и внедрение новых услуг.

В США вышли макроэкономические данные. Продажи новых домов в августе выросли до 1.184 млн. в годовом выражении против июльских 1.082 млн. и ожидаемых 1.155 млн.

РЫНОК US TREASURIES
Начало новой рабочей недели рынок американских казначейских облигаций отметил ростом. В условиях отсутствия макроэкономических новостей, затрагивающих рынок труда или инфляцию, рынок смотрел на факторы, потенциально способные привести к замедлению роста учетной ставки. И один из этих факторов вчера сыграл – это нефтяной рынок, который на NYMEX превысил психологический уровень в $50 долларов за баррель (ноябрьские фьючерсы на light crude). На фоне опасений, что существенный рост нефтяных цен, будет сдерживать экономический рост, и что заявления представителей ФРС относительно преодоления периода экономической слабости не отвечают действительности, рынок тридцатилетних облигаций вырос на полфигуры, закрывшись на уровне 109.03 пункта, что соответствует ставке на уровне 4.77% годовых (-3 б.п.). Доходность десятилетних нот вновь опустилась ниже уровня в 4% годовых, составив на конец вторника 3.995 годовых (-4 б.п.). Сегодня нас ждет еще один относительно спокойный (с точки зрения публикаций) день. Единственным макрорелизом станут данные по индексу уверенности потребителей (18.00 МСК), которая, как ожидает рынок, в сентябре должна несколько повыситься. Однако, основные события на рынке начнутся завтра, 29-го сентября, когда будут опубликованы итоговые данные по ВВП за второй квартал. Кроме того, завтра пройдет аукецион по продаже двухлетних нот на сумму $24 млрд. Технически рынок US30YT продолжает находиться в повышательном тренде. Ближайшим уровнем сопротивления является 109.19 пунктов, а целевым уровнем – 111.3 пункта. С учетом совокупности фундаментальных и технических факторов мы ожидаем продолжения роста котировок UST.

РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ
Рынок российских суверенных еврооблигаций, который в пятницу существенно снизился, начал новую неделю ростом котировок. Тем не менее, приблизившись к 97% от номинала, Россия 30 скорректировалась, закрывшись по итогам дня по 96.5% от номинала, что соответствует доходности на уровне 7.23% годовых. Спрэд России 30 к US10YT составил 323 б.п., что является максимальным уровнем за последний месяц. Котировки Aries 14 закрылись на уровне 112.62% от номинала. В целом, текущие уровни суверенного долга РФ предполагают недооцененность российских бумаг по отношению к растущим облигациям США, что дает возможность спекулятивной покупки для игры на сужение спрэда. В секторе корпоративных еврооблигаций вчера наблюдалось снижение большинства выпусков в пределах 0.5-0.6 пунктов. В то же время по ряду бумаг наблюдался устойчивый спрос. Так, Северсталь 14 прибавила более полутора фигур, закрывшись со спрэдом 250 б.п., что близко к минимальному уровню по данному выпуску. Также рост котировок наблюдался в Системе 11, Газпрооме 34 и Газинвесте 08. Недооцененными остаются Газпром 13, Система 11, Вымпелком 09, а также все бумаги металлургического сектора. Последние обладают наилучшим потенциалом роста на фоне перспектив повышения рейтингов и сужения спрэдов до уровня peers из других отраслей.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр