Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[27.08.2008]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) во вторник снизилась на 1 б.п. до уровня в 3,78% годовых на фоне смешанных данных макроэкономической статистики США. Как стало известно, продажи на первичном рынке жилья США в июле выросли на 2,4%, но цены на недвижимость продолжили падать, на что указал индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller. Вместе с тем, индекс доверия потребителей к экономике США, рассчитываемый Conference Board, вырос в августе до 56,9 пункта, что существенно превысило рыночные ожидания.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 расширился на 6 б.п. до уровня в 193 б.п. в условиях роста доходности облигаций Rus’30. Мы ожидаем сегодня увидеть колебания спрэда доходности между Rus’30 и UST’10 в районе 190 б.п.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций вчера изменились разнонаправленно на фоне небольшого повышения доходности облигаций Rus’30. Наибольшим снижением индикативной доходности вчера отметились еврооблигации Sibneft-9 и VIMP-13. Повышением доходности выделились облигации Gazprom-15 и Rolf-10. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось обратить внимание на намеченную на пятницу 29 августа презентацию ОАО “ЛУКОЙЛ” консолидированной финансовой отчетности по стандартам US GAAP за 1 полугодие 2008 г.

Торговые идеи

Текущая доходность еврооблигаций ЛУКОЙЛа в условиях ожидающихся хороших финансовых результатов компании, на наш взгляд, выглядит достаточно привлекательно.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

Во вторник на рынке госбумаг котировки ОФЗ изменились разнонаправленно. В лидерах падения котировок оказался выпуск ОФЗ 46017 с дюрацией 5,8 года и выпуск ОФЗ 46021 с дюрацией 6,9 года. Значительным повышением при мизерных оборотах торгов отметился выпуск ОФЗ 46019 с дюрацией 7,9 года, что свидетельствует об отсутствии в нем ликвидности.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций во вторник продолжился рост доходности облигаций во всех эшелонах выпусков. В условиях окончания месяца и проводящихся налоговых платежей остатки на рублевых корсчетах российских банков остаются на пониженном уровне в 545 млрд. руб., а ставки краткосрочных рублевых МБК – на повышенном в 6,5-7,5% годовых, что порождает давление продаж на рынке корпоративных облигаций. Обороты рыночных торгов вчера подскочили на 60%, а объемы в режиме переговорных сделок выросли более чем в 2 раза. Обороты в режиме сделок репо упали на 10%. В лидерах рыночного оборота вчера были облигации с доходностью 9-10% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов, вчера изменились разнонаправленно. В лидерах падения цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов оказались облигации Мос.обл.4в с доходностью 10,5% годовых, упавшие в цене на 0,9%, а также облигации РЖД-08обл с доходностью 9,3% годовых, понизившиеся в цене на 0,68%. Лидерами роста цен среди выпусков с наибольшим оборотом торгов вчера стали облигации МГор41об с доходностью 6,6% годовых, выросшие в цене на 2,6%, а также облигации АИЖК КО-02 с доходностью 11,4% годовых, выросшие в цене на 0,85%. Значительным падением вчера выделились облигации Держава-Ф, что мы связываем с обращением компании к держателям облигаций с просьбой отозвать заявки на выкуп бумаг по оферте или отсрочить сроки их исполнения. В условиях приближающегося завершения периода налоговых платежей мы ожидаем сегодня увидеть стабилизацию уровней доходности облигаций.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: