НОМОС Банк: Рейтинг ликвидности рублевых облигаций

[26.09.2005] НОМОС Банк

Рейтинг ликвидности основан на анализе данных о состоянии спрэдов, оборотов и периодичности сделок по рублевым облигациям в фондовой секции ММВБ.

Расчет рейтинга

Итоговая оценка ликвидности облигаций формируется на основе анализа трех показателей: «Спрэд 5 млн.», «Доля оборота биржевых безадресных сделок по бумаге в общем объеме сделок» и «Отношение количества дней со сделками к общему количеству торговых дней». Показатель «Спрэд 5 млн.» за день рассчитывается как усредненное отношение разницы между значением «заявки на продажу» и значением «заявки на покупку» к «значению заявки на покупку», выраженное в процентах. При расчете показателя «Спрэд 5 млн.» под «заявкой на покупку» и «заявкой на продажу» подразумеваются средневзвешенная цена, по которой можно, исходя из анализа состояния «стакана» котировок, соответственно купить или продать бумаги эмитента на сумму 5 млн. рублей.

Расчет значений «заявки на покупку» и «заявки на продажу» для показателя «Спрэд 5 млн.» производится на основе фиксируемых ежеминутно значений заявок в ходе торгов в фондовой секции ММВБ (анализируется временной интервал с12.00 до18.00).

В целях сглаживания влияния факторов недостаточности глубины заявок и/или их значительного разброса назначение «заявки на покупку» и«заявки на продажу» применяется разработанная специалистами НОМОС-БАНКа «Методика корректировки». Показатель «Доля оборота биржевых безадресных сделок по бумаге в общем объеме сделок» отражает усредненное за исследуемый период значение отношения дневного оборота по бумаге в режиме безадресных биржевых сделок к общему объему биржевых безадресных сделок с облигациями на ММВБ.

Сделки РПС не принимаются в расчет поскольку, учитывая, кроме прочего, операции в ходе доразмещений, а также договорные сделки, могут искажать реальную картину. Промежуточный показатель «Отношение количества дней со сделками к общему количеству торговых дней» представляет собой процентное отношение количества дней, в течение которых по ценной бумаге совершались сделки, к количеству торговых дней в исследуемом периоде.

Для расчета показателей выбран период длительностью 22 торговых дня. Количество торговых дней по каждой ценной бумаге корректируются на количество дней, втечение которых бумага была закрыта для торгов впреддверии выплаты купонного дохода. На основе рассчитанных показателей ценной бумаге присваивается итоговый рейтинг. При этом вес в итоговом значении для показателя «Спрэд 5 млн.» установлен нами на основе экспертной оценки в 0,5, показателя «Отношение количества дней со сделками к общему количеству торговых дней»-0,3, а показателя «Доля оборота биржевых безадресных сделок по бумаге в общем объеме сделок»-0,2.

Минимальное значение рейтинга соответствует максимальной ликвидности ценной бумаги. В таблице также справочно представлены значения промежуточных показателей.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

нет связанных эмитентов

Контакт-центр