Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг

[25.02.2005] ИГ КапиталЪ

В ходе вчерашних торгов изменение цен рублевых гособлигаций было незначительным – в пределах 5 б.п., при этом котировки большинства бумаг снизились. Активность участников рынка вновь была невысокой: сделки почти со всеми выпусками носили единичный характер. Сравнительно активно торговались ОФЗ46014, которые подешевели на 2 б.п., а также ОФЗ46017 и ОФЗ25058 - их цена упала на 2.52 б.п. и 3 б.п. При этом доходность ОФЗ46014 осталась на уровне 7.97% годовых, ОФЗ46017 - на уровне 8.17% годовых, а ОФЗ25058 повысилась до 6.98% годовых. Подешевели также ОФЗ27022 - на 1.7 б.п., в то время как ОФЗ46001 выросли на 5 б.п. В результате доходность первого выпуска повысилась до 6.98% годовых, а второго снизилась до 6.52% годовых. Объем торгов ОФЗ составил 313 млн. рублей по сравнению с 208 млн. рублей в ходе предыдущей сессии.

В ходе сегодняшних торгов ситуация на рынке госдолга вряд ли претерпит существенные изменения. Без заметного увеличения спроса, которое маловероятно из-за запланированных на пятницу доразмещений трех выпусков ОФЗ на сумму 1.63 млрд. рублей, а также в связи с возможной премией в ходе аукционов, роста котировок на вторичных торгах, скорее всего, не произойдет. Впрочем, и сильное падение цен вряд ли возможно в условиях высокой рублевой ликвидности и благоприятной ситуации на валютном рынке.

Вчера котировки рублевых корпоративных облигаций были достаточно стабильны, количество выросших и упавших бумаг примерно соответствовало друг другу, при этом наиболее ликвидные выпуски к настоящему моменту выросли. Ситуация на долговом рынке с точки зрения оказывающих на него влияние факторов выглядит сбалансированной. К отрицательным следует отнести рост числа новых займов, а также высокая инфляция, делающая неоправданным снижение процентных ставок. Среди положительных факторов - благоприятная ситуация на валютном рынке и высокая рублевая ликвидность. К тому же в четверг конъюнктура рынка суверенных евробондов немного улучшилась. С учетом всего этого, падение цен корпоративных облигаций также является неоправданным. Сегодня его, скорее всего, также не произойдет.

По итогам вчерашней сессии облигации ГАЗПРОМ А3 выросли на 8 б.п., Лукойл2обл – на 29 б.п., ГАЗПРОМ А5 – на 5 б.п., САНОС-02об – на 98 б.п., СМАРТС 03 – на 13 б.п., УралСвзИн4 – на 15 б.п., ЮТК-02 об. – на 8 б.п., АВТОВАЗ об – на 12 б.п., ТЧМ 02обл. – на 2 б.п., ЮТК-03 об. – на 7 б.п., МечелСГ1об – на 6 б.п. В то же время облигации ИлимПалпФ упали на 4 б.п., РусАлФ-2в – на 3 б.п., КуйбАзот-1 – на 3 б.п., НортгазФин – на 21 б.п., УралСвзИн6 – на 2 б.п. Суммарный объем биржевых торгов составил 1.3 млрд. рублей по сравнению с 469.6 млн. рублей в ходе предыдущей сессии. Оборот в режиме переговорных сделок также повысился – с 2.82 млрд. рублей до 4.36 млрд. рублей.

Котировки казначейских обязательств США снизились после не слишком успешного аукциона по размещению двухлетних облигаций, возродившего опасения по поводу сокращения спроса на американские активы со стороны иностранных инвесторов. Несмотря на это спрэды долгов развивающихся стран сузились на фоне оптимизма, связанного с перспективами экономики Бразилии. Российским евробондам также удалось завершить день в небольшом плюсе.