Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
Внештогбанк: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций
Итоги аукциона первоначально обрадовали инвесторов, которые бросились покупать US Treasuries, в результате чего котировки US30YT выросли почти на фигуру. Тем не менее, во второй половине сессии рынок несколько успокоился и откорректировался вниз, закрывшись вблизи уровня открытия. Доходность тридцатилетних бондов составила на конец дня 4.84% годовых, а ставка по десятилетним нотам – 4.18% годовых. Таким образом рынок US30YT стабилизировался в районе 108 пунктов, так и не отыграв пятничное падение из-за выступления Алана Гринспена во Франкфурте. Сегодня, по всей видимости, мы увидим последний активный торговый день на этой неделе – завтра в США День Благодарения и рынки будут закрыты. В то же время сегодня в США будут опубликован большой объем экономической информации, включая регулярные данные по рынку труда (перенесены с четверга из-за праздника) и данные по заказам на товары длительного пользования. Последний релиз можно рассматривать как наиболее важный. Ожидается, что основной индикатор вырос в октябре на 0.5%, а показатель без учета заказов на транспортное оборудование, напротив, снизился на 0.2% после существенного роста на 1.8% месяцем ранее. Также сегодня будет опубликован индекс уверенности Мичиганского университета который, как ожидают инвесторы, незначительно подрастет. РОССИЙСКИЕ ЕВРООБЛИГАЦИИ. Рынок российских суверенных еврооблигаций вчера торговался весьма неактивно, а его основной индикатор – Россия 30 – по итогам дня практически не изменилась, закрывшись на уровне 101.75% от номинала, что соответствует доходности на уровне 6.62% годовых и спрэду к US10YT на уровне 244 б.п. В среднесрочной перспективе мы продолжаем ожидать дальнейшего сокращения спрэда на 15-20 б.п. до уровня Мексики 19. В корпоративном сегменте вчера наблюдалась коррекция по всему спектру бумаг. Наиболее сильно пострадали длинные выпуски, однако изменения котировок по большинству бондов укладывались в 50 б.п. Мы обращаем внимание на отличные финансовые результаты МТС по итогам 9 месяцев 2004 года. Компания существенно увеличила выручку и прибыль. Можно предположить, что хорошие финансовые показатели могут привести к позитивным рейтинговым событиям по МТС, что в конечном итоге приведет к сужению спрэдов облигаций компании. В частности, можно ожидать повышение рейтинга со стороны агентства Moody’s и присвоения рейтинга агентством Fitch. Недавние же сообщения относительно продажи DT блок пакета акций МТС, с нашей точки зрения, никоим образом не влияют на кредитный профиль компании, и должны являться фактором сдерживающим повышение кредитного рейтинга компании. Мы полагаем, что наиболее недооцененной в настоящий момент выглядит МТС 08, спрэд которой близок к 150 б.п., тогда как у МТС 10 спрэд составляет порядка 133 б.п. В целом мы сохраняем рекомендацию на увеличение доли среднесрочных корпоративных выпусках в портфеле евробондов.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |