Внешний долг РФ. Долговые рынки в четверг продемонстрировали рост котировок, на фоне снижения инфляционных опасений, после того, как индекс личного потребления в США оказался ниже прогнозного значения. Доходность 10-летних Казначейских обязательств США снизилась на 6 б.п. до 4.43% годовых, при этом кривая доходности Treasuries приобрела еще более плоский вид – спрэд межу двух- и десятилетними КО снизился до 3.7 б.п. – минимума за последние 5 лет.

Облигации развивающихся рынков следовали за американскими обязательствами – доходность евробондов Турции с погашением в 2030 году снизилась до исторического минимума - 7.224%. Цена российских еврооблигаций Rus-30 выросла на 0.56% до 112.50% от номинала, спрэд к 10-летним КО США сузился до 113 б.п.

В корпоративном секторе наблюдался спрос на длинные выпуски Газпрома, в частности выросла цена облигаций Газпром-34 и Газпром-15. В пятницу долговые рынки будут работать только половину дня, поэтому можно ожидать дальнейшего снижения активности. Между тем выход в США данных по заказам на товары длительного пользования и Мичиганского индекса потребительского оптимизма, скорее всего, приведет к дальнейшему снижению доходностей Казначейских обязательств, спрэд Rus-30 к 10-летним КО продолжит сужение.

Валютный рынок. В четверг курс доллара по отношению к евро оставался стабильным, выход макроэкономических данных в США, снизил инфляционные опасения, однако это практически не отразилось на ходе торгов. Ценовой индекс, отражающий личное потребление без учета энергоносителей и продуктов питания вырос в ноябре на 0,1%, тогда как ожидался рост на 0,2%. Данные по первичным обращениям за пособиями по безработице оказались лучше прогнозов - за неделю число обращений снизилось до 318 000 человек, тогда как рынок ожидал снижения до 325 0000. В конце европейской сессии тем не менее европейская валюта продемонстрировала небольшой рост, достигнув отметки 1.1883 $/евро. В начале торгов в пятницу котировки стабилизировались на уровне 1.1870 $/евро.

На российском рынке тенденция к укреплению доллара сохранилась – по итогам торгов на единой торговой сессии курс доллара с расчетами «завтра» вырос на 0.23% до 28.836 руб/$.

На денежном рынке ситуация постепенно улучшается - ставки рублевых кредитов "overnight" снизились до 2,5-3%, и скорее всего в ближайшие дни можно ожидать значительного притока рублевой ликвидности на рынок.
На рынке FOREX стоит ожидать снижение активности, котировки евро/доллара будут колебаться в диапазоне 1.1830 -1.1900 $/евро.

Рынок рублевых корпоративных облигаций. Увеличение свободных денежных средств оказало позитивное воздействие на рублевый долговой рынок. Все заявленные на вчерашний день размещения прошли при превалировании спроса над предложением. Все выпуски были размещены в ходе аукциона по ставкам, близким к прогнозным значениям.

На вторичных торгах также появился спрос на отдельные бумаги. В частности, инвесторы сочли привлекательным уровень доходностей по облигациям ЮТК, составляющий в настоящее время свыше 12% годовых. Также покупки были замечены в выпусках с высокой дюрацией. Сегодня торги сохранят спокойный характер. При сохраняющемся уровне свободных ресурсов покупатели будут превалировать над продавцами. Однако активность торгов сохранится на невысоком уровне.

комментарий