Промсвязьбанк: Ежедневный обзор рынка облигаций
Рост EURO в паре доллар неизбежно найдет свое отражение в динамике рубля в паре рубль-доллар, суверенные евробумаги продолжают расти в цене – все факторы складываются в пользу того, что сегодня рынок продолжит сдержанный ценовой рост на оборотах в районе отметки RUR1 млрд. Доходности к погашению: в 2005-2006-1,63-5,29%, в 2007-2010-5,33-6,78%, 2012-2021–6,91-8,83%. Рынок негосударственного долга. Активность во второй день недели на рынке корпоративного и муниципального долга несколько подросла: дневной оборот по сектору составил RUR5,91 млрд., рынок не обошел вниманием ни один крупный сегмент, в т.ч. и московские долговые бумаги, где в первые за достаточно длительное время был зафиксирован достаточно значимый уровень дневного оборота торгов. С точки зрения изменения цен рынок был настроен нейтрально: примерно равное число выпусков по итогам дня закрылось с положительным и отрицательным итогом, что привело к тому, что в среднем цены рынка по итогам дня снизились на 7 б.п. Наиболее благоприятная ценовая динамика наблюдалась в облигациях РМОВ, в целом сектор завершил торговый день в нейтральной зоне, наиболее резко падали в цене долговые бумаги столицы (-19 б.п.), занявшие 4 позиции в топ-10 наиболее торгуемых бумаг на рынке по итогам дня. 37-й и 36-й выпуск столицы заняли две верхних строчки топа, первый выпуск снизился в цене на 10 б.п., второй, напротив, подрос на 9 б.п. Замкнул тройку лидеров 5-ый выпуск облигаций Московской области, подросший на 9 б.п. Завтра на первичный рынок выйдут два эмитента: Хабаровский край предложит инвесторам 4-летний займ 3-й серии в объеме RUR1 млрд.; телекоммуникационная компания Уралсвязьинформ (рейтинги - B+/BB- (S&P/Fitch)) выставит на торги облигации 6-й серии в объеме RUR2 млрд. со сроком погашения в 2011 году и 3-летней офертой. На наш взгляд, справедливая доходность по займу регионального эмитента находится на уровне 8,1% годовых (к погашению), по выпуску УРСИ – на уровне 8,2% годовых к оферте. Сегодня мы ожидаем продолжение бокового движения на рынке на средних оборотах. Уровень ликвидности по-прежнему не достиг минимально необходимых значений для нормализации рынка МБК, который является во многом определяющим для инвесторов в бумаги второго-третьего эшелонов. Точечные покупки в высоконадежных активах: 4-й и 5-й выпуск Мос. области, ФСК ЕЭС-2 выглядят вполне оправданными с краткосрочной точки зрения.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |