Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
БК "Резерв-инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Рублевая ликвидность была относительно стабильной, хотя в отдельные дни ее показатели ухудшались, что было следствием налоговых платежей в начале и конце недели. Остатки на корсчетах банков в ЦБ находились в диапазоне 237-273 млрд. рублей. Ставки по кредитам overnight на рынке МБК поднимались в некоторые дни (в периоды ухудшения ликвидности) до 2-3% годовых, в отдельные моменты снижались до 0.5-1% годовых, однако большую часть времени они находились в диапазоне 1-2% годовых. На предстоящей неделе ситуация с ликвидностью, по нашему мнению, останется прежней: в целом уровень ее будет удовлетворительным, однако в отдельные дни не исключены некоторые обострения в связи с приближающимся окончанием месяца. К началу новой недели доллар сумел еще в большей степени упрочить свой позиции на мировом рынке, достигнув отметки 1.2560 по отношению к евро. Данное обстоятельство даст толчок к росту курса американской валюты и в России. Таким образом, рубль ослабнет на 5-10 копеек при открытии торгов в понедельник. В последующие дни мы не исключаем его повышения на волне вероятной нисходящей коррекции доллара на Forex. Долговые обязательства. На прошлой неделе существенного изменения котировок рублевых гособлигаций не произошло. Снизившись в понедельник под влиянием ослабления курса рубля, они затем вернулись на прежние позиции опять-таки в результате изменения ситуации на валютном рынке, где рубль сначала стабилизировался, а затем продемонстрировал умеренный рост. В середине недели позитивное виляние на ход торгов оказал большой объем выплат держателям облигаций, что привело к увеличению спроса как на вторичных торгах, так и в ходе доразмещения одного из выпусков. Благоприятными были и другие факторы: рублевая ликвидность осталась высокой, а котировки суверенных еврооблигаций достигли своих исторических максимумов. В результате ситуация на внутреннем долговом рынке также немного улучшилась. По итогам недели выросли ОФЗ45001 на 110 б.п., ОФЗ27025 – на 35 б.п., ОФЗ27022 – на 20 б.п., ОФЗ25058 – на 15 б.п., ОФЗ46018 – на 13.5 б.п., ОФЗ46003 – на 11 б.п., ОФЗ46014 – на 10 б.п., ОФЗ25057 – на 5 б.п., и ОФЗ45002 – на 3 б.п. В результате доходность ОФЗ45001 опустилась до 5.29% годовых, ОФЗ27025 – до 6.28% годовых, ОФЗ27022 – до 4.23% годовых, ОФЗ25058 – до 7.19% годовых, ОФЗ46018 – до 8.75% годовых, ОФЗ46003 – до 7.45% годовых, ОФЗ46014 – до 7.99% годовых, ОФЗ25057 – до 7.59% годовых, ОФЗ45002 – до 4.56% годовых. В то же время ОФЗ46002 упали на 5 б.п., ОФЗ27023 – на 6.10 б.п., ОФЗ46017 – на 10 б.п., ОФЗ46001 – на 11 б.п., ОФЗ27026 – на 15 б.п., и ОФЗ27018 – на 16 б.п. При этом доходность ОФЗ27018 повысилась до 3.85% годовых, ОФЗ27026 – до 7.26% годовых, ОФЗ46001 – до 6.63% годовых, ОФЗ46017 – до 8.38% годовых, ОФЗ46002 осталась прежней – 7.67% годовых, а ОФЗ27023 снизилась до 2.49% годовых. Суммарный объем биржевых торгов облигациями федерального займа составил на прошлой неделе 5.86 млрд. рублей по сравнению с 1.36 млрд. рублей на позапрошлой неделе. Что касается предстоящей недели, то сохранение цен госбумаг на нынешних уровнях во многом зависит от стабильности курса рубля, а также возможности суверенных еврооблигаций избежать коррекции после недавнего роста. Поскольку последнее вызывает сомнение, а курс рубля уже в понедельник под влиянием внешних обстоятельств, скорее всего, ослабнет, наиболее вероятным итогом этой недели, по всей видимости, станет снижение цен рублевых госбумаг. Впрочем, вряд ли падение будет сильным. Во-первых, в последнее время ситуация на валютном рынке сопряжена с частой сменой динамики курса рубля, и мы по–прежнему допускаем его рост в рамках коррекции. Во-вторых, рублевая ликвидность остается высокой, благодаря чему окончание месяца и приходящиеся на этот период времени налоговые выплаты не должны оказать на ход торгов заметного влияния. Котировки корпоративные бумаг, в большинстве своем мало изменившиеся на прошлой неделе, в предстоящие дни, по всей видимости, снизятся. Впрочем, сильного падения, скорее всего, не случится. Сдерживать развитие негативной тенденции, как и все последнее время, будет высокая рублевая ликвидность. Благодаря ей первичные размещения, которых и на этой неделе довольно много, не должны оказать отрицательного воздействия на конъюнктуру вторичного рынка и, в первую очередь, на уровень цен, хотя снижение спроса в связи с большим количеством аукционов вполне возможно. Уменьшение активности инвесторов вероятно и в связи с окончанием месяца, однако на котировках и этот фактор вряд ли сильно скажется. Опасность же для ценовой конъюнктуры представляют главным образом риски ослабления курса рубля и роста процентных ставок на внешних долговых рынках. Даже будучи отчасти реализованными, они могут стать причиной ухудшения ситуации и на рынке рублевых долговых обязательств. По итогам минувшей недели облигации ГАЗПРОМ А2 упали на 58 б.п., СатурнИн-1 – на 50 б.п., РусСтФин1в – на 45 б.п., ИжАвто-01 – на 24 б.п., НГК ИТЕРА – на 12 б.п., АВТОВАЗ об и СибТлк-4об – на 11 б.п., ТМК-01 обл – на 2 б.п. В то же время облигации ГАЗПРОМ А3 выросли на 3 б.п., РЖД-03обл – на 9 б.п., ФСК ЕЭС-01 – на 12 б.п., ЦентрТел-3 – на 16 б.п., ЮТК-02 об. – на 21 б.п., Транснфтпр – на 28 б.п., ЮТК-03 об. – на 46 б.п., ЮТК-01 об. – на 69 б.п. Суммарный объем биржевых торгов составил 2.18 млрд. рублей по сравнению с 1.66 млрд. рублей неделей ранее. Оборот в режиме переговорных сделок составил 10.29 млрд. рублей по сравнению 7.23 млрд. рублей на позапрошлой неделе. Котировки казначейских облигаций США снизились на фоне ожиданий дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики ФРС США. При этом доходность десятилетних обязательств повысилась до 4.12% годовых по сравнению с 4.11% годовых в пятницу и 4.05% годовых в среду - минимальным значением прошлой недели. Облигации развивающихся стран завершили день сужением спрэдов, при этом торговались они не очень активно. Спрэд российского сегмента индекса EMBI+ сократился до 180 б.п. с 181 б.п. накануне, при этом цена RUSSIA-30 к закрытию превысила психологически важную отметку 108% от номинала.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов:нет связанных эмитентов |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |