Банк Зенит: Ежедневный обзор рынка еврооблигаций

[22.12.2004] Банк Зенит

Динамика базовых активов. Вчера на рынке царило спокойствие в отсутствии новостей и на фоне низкой активности по мере приближения праздников. На дальнем отрезке кривой продолжил присутствовать спрос, повлекший снижение доходности 10-летних бумаг на 2 б.п. до 4.16%. В то же время короткие выпуски сохранили прежние уровни. Сегодня, вероятно, рынок сохранит низкую активность, ожидая завтрашней публикации дефлятора потребительских расходов за ноябрь, декабрьского индекса потребительской уверенности и заказов на товары длительного пользования в ноябре. Также ожидается публикация количества заявок на пособия по безработице за прошлую неделю.

Развивающиеся рынки. Приближение праздников снизило активность и на развивающихся рынках. Умеренный рост длинных Treasuries затронул вчера инструменты зависимых рынков, которые сохранили неизменными спрэды. На общем фоне выделялась только Венесуэла, продемонстрировавшая чуть более быстрый рост в сравнении с другими сегментами, сузив свой спрэд на 4 б.п.

Российский сегмент. Попытка продемонстрировать рост в течение дня в российском сегменте потерпела неудачу. Россия-30 достигала 102.875-103.25%, но закрытие проходило без изменений по отношению к предыдущему дню по цене 102.5-102.812%. В остальных суверенных выпусках ценовые уровни повысились на 12-25 б.п. Конъюнктура корпоративного и банковского сектора рынка мало чем отличалась от предыдущего дня. Можно отметить лишь рост котировок Газпрома-13 и Газпрома-34 на 87 и 43 б.п. соответственно, а также повышение интереса к еврооблигациям Северстали. Выпуск с погашением в 2009 году повысился на 50 б.п. до 101-101.5%, с погашением в 2014 году – на 75 б.п. до 99.875-100.5%.

Мы рекомендуем инвесторам обратить внимание на долгосрочные перспективы российского сегмента, в частности на повышение рейтинга, которое, по нашему мнению, состоится в первом квартале следующего года. В этой связи мы рекомендуем занимать длинные позиции в суверенных еврооблигациях, выпусках Газпрома и нотах Aries в ожидании сужения спрэдов.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр