Экономические новости

Глава Минфина РФ Алексей Кудрин считает, что находящиеся на рекордном уровне высокие цены на нефть переоценены и носят временный характер. По оценкам Минфина, которые базируются на существующих анализах спроса и предложения на рынке нефти, средняя долгосрочная цена на нефть находится на уровне $50 за баррель, а с учетом инфляции она будет через 10 лет около $60 за баррель по текущим ценам.

Денежный рынок

На утро 22 октября сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Банка России составила 870,2 млрд. руб., что на 4,11 % ниже предыдущего значения. Уровень ставок по однодневным рублевым кредитам по итогам прошедшего торгового дня находился в районе 4,0 - 4,5% годовых. В целом, можно говорить, что прошедшая неделя характеризовалась положительными настроениями участников рынка. Дополнительную порцию оптимизма вызвало заявление первого зампреда ЦБ РФ Алексея Улюкаева о том, что Банк России в целях поддержания ликвидности намерен в течение месяца предложить банкам два дополнительных инструмента рефинансирования - под залог корпоративных еврооблигаций, номинированных в валюте, и кредитных требований тех заемщиков, которые не имеют рейтингов международных агентств. Указанные меры могут вступить в силу уже в середине-конце ноября. Мы в очередной раз отмечаем своевременные действия Банка России по смягчению последствий мирового кризиса ликвидности и считаем, что данные шаги, несомненно, окажут поддержку внутреннему денежному рынку.

Валютный рынок

Информационный вакуум, который образовался в результате прошедшей встречи представителей "Большой семерки" и резкое падение индексов фондового рынка США вызвали волну распродаж по доллару. Валютная пара EUR/USD протестировала новый рекордный уровень роста на отметке 1.4315 и на ранних азиатских торгах торговалась в районе 1.4309. В то же время, снижение рынков акций Азии уменьшило склонность инвесторов к активам с высокой степенью риска, что оказало поддержку иене, так как участники рынка отказывались от операций carry trade. Индекс доллара, отражающий стоимость валюты США к корзине шести основных валют мира, достиг исторического минимума в 77.093.

Несмотря на многие ожидания, итоги прошедшего в Вашингтоне очередного совещания министров финансов стран “Большой семерки” и России не смогли оказать существенного влияния на расклад сил мирового валютного рынка. Игроки оказались разочарованны тем фактом, что в ходе встречи участники встречи не уделили должного внимания последним изменениям валютного рынка. В итоговом заявлении прошедшего совещания, подчеркивается, что после недавнего потрясения мирового финансового рынка ситуация заметно улучшается. При этом в документе отмечается, что "неравномерные условия" на отдельных рынках, "скорее всего, будут сохраняться еще некоторое время и потребуют напряженного внимания". По мнению министра финансов США Генри Полсона, мировая экономика остается крепкой, несмотря на кредитный кризис. "Сила мировой экономики смягчит удар, нанесенный кризисом", - сказал он. Г.Полсон сообщил, что ожидает рост мировой экономики в 2007г. на уровне 5%. Причем развивающиеся страны, такие как Китай, Индия и Бразилия, обеспечат более половины этого роста. Свое отношение к продолжающемуся падению курса американской валюты высказал министр финансов РФ Алексей Кудрин. В частности, министр отметил, что курс доллара продолжит свое движение вниз, однако данное падение не вызывает особую озабоченность. На этой неделе основное внимание инвесторов будет направлено на публикацию данных о продажах домов в США. Как ожидается, новый блок макроэкономической информации может подсказать участникам валютного рынка, какие действия предпримет ФРС США по изменению уровня основных процентных ставок в ближайшее время.

Рынок облигаций

Не смотря на то, что ситуация с рублевой ликвидностью остается пока спокойной, возрастание напряженности на международных рынках оказало давление на ведущие российские долговые индексы RCBI и RGBI, которые по итогам торгов закрылись в минусовой зоне.

Государственные облигации

На рынке ОФЗ со стороны игроков рынка наблюдалась фиксация прибыли по наиболее ликвидным выпускам, ОФЗ 46020 по которому в основном режиме было совершено 11 сделок, снизился на 0,34%; котировки по ОФЗ 46018 упали на 0,10% ОФЗ 46021 на -0,02%. Неожиданной распродаже подвергся ОФЗ 46019 упавший на 0,79%.

На внешнем рынке при наличии существенной фиксации прибылей на американском рынке акций, доходность по десятилетним казначейским бумагам США снизилась на 10 пунктов и составила 4,39%. Тридцатилетний российский долг не остался в стороне, спрос на российские бумаги носил так же агрессивный характер к концу торгового дня доходность по ним составила 5,63%. Спрэд Russia 30 к UST 10 достиг уровня 123 пункта.

На этой недели начнутся налоговые выплаты предприятий, в виду этого участники рынка займут выжидательную позицию, торги в основном будут носить осторожный характер.

Корпоративные облигации

Вторичный рынок

Спрос, сохраняющийся в течение всей прошлой недели на некоторые бумаги первого эшелона, на корпоративном рынке при наличии увеличения напряженности на мировых рынках дал сбой, котировки по ряду облигаций подверглись незначительной фиксации. Объем торгов на вторичном рынке составил 15,8 млрд. рублей, в муниципальном - 1,09 млрд. рублей. Против рынка торговался 39-ый выпуск облигации Москвы подорожавший к концу торговой сессии на 1,05% с которым было совершено 7 сделок; по пятому выпуску московской области цены не смогли закрепится выше отрицательного значения закрывшись с 0,19% падением. Хорошим ростом завершились торги с шестым и восьмым выпусками Коми, прибавившим 1,13% и 4,26%. В нефтяном секторе в минусах закрылись бумаги Лукойл3обл, Лукойл4обл; продавались четвёртый, восьмой, девятый выпуски Газпрома. Стабильная ситуация наблюдалась в сегменте связи и транспорта, на положительной территории закрылись выпуски телекомов, третий и шестой выпуски РЖД подкорректировались в отрицательную зону. Бумаги банковской отрасли практически остались на тех же уровнях, на 0,05% снизились лишь бумаги РусСтанд-4, на -0,07% АИЖК 7об. Бумаги ТД Копейка закрылись с повышением доходностей,

Рынок корпоративных облигаций будет находиться под внешним давлением, прогнозируем сохранение активности торгов на том же уровне, какого-либо существенного изменения котировок на бумаги первого эшелона не предвидится.