Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин Трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[21.12.2004] Павел Бездетнов, ФК Интерфин Трейд

Корпоративные облигации

Котировки долговых инструментов снижаются из-за неопределенности вокруг результатов аукциона по продаже 76.79% акций основного добывающего актива ЮКОСа – «Юганскнефтегаза». Победителем аукциона стала малоизвестная компания «Байкалфинансгруп», зарегистрированная в Твери. Все крупные российские нефтяные компании заявили о своей непричастности к новому владельцу «Юганскнефтегаза», председатель Совета Директоров ЮКОСа Виктор Геращенко считает, что за «Байкалфинансгруп» стоит госструктура. В любом случае непрозрачность этой сделки сохраняет неопределенность на рынке и не способствует повышению инвестиционной привлекательности российских активов.

В первом эшелоне наибольшая активность снова была сосредоточена в 5-м выпуске Газпрома, средневзвешенная цена которого снизилась на 0.67% номинала. Оборот по сделкам с этими бумагами составил 180 млн. рублей. В лидерах снижения вновь оказались облигации «Вымпелкома» (-2.5%) на сообщениях о возможности предъявления новых налоговых претензий за 2002 и 2003 годы. Во втором эшелоне наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Суммарный оборот по рыночным сделкам с корпоративными облигациями на ММВБ составил 496 млн. рублей по сравнению с 893 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня

Остатки на корсчетах кредитных организаций в ЦБ по РФ сегодня подросли до 326.1 млрд. рублей по сравнению с 307.5 млрд. р. в понедельник. Однодневные ставки MIACR вчера установились на уровне 1.2% по сравнению с 0.88% в прошлую пятницу. Сегодня на рынке наиболее вероятно боковое движение с большим уклоном в сторону снижения котировок. Давление на цены долговых инструментов будет оказывать большой объем первичных размещений, запланированных на сегодня.

Наши рекомендации

На наш взгляд сейчас наиболее приемлемой стратегией является увеличение в портфеле бумаг наиболее надежных корпоративных эмитентов первого эшелона, таких как АВТОВАЗ, АЛРОСА, ВТБ, а также денежных средств.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке

В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Наибольший оборот (60 млн. рублей) был сосредоточен в 40-м выпуске Московских бумаг, средневзвешенная цена которых снизилась на 0.5%. Суммарный оборот в секторе составил 244 млн. рублей по сравнению с 214 млн. рублей днем ранее.

Государственные облигации: ситуация на рынке

Среди госбумаг наблюдалось разнонаправленное движение цен. Максимальный объем (538 млн. рублей) прошел в 14-и сделках с ОФЗ 46002, цена которых снизилась на 0.09%, средневзвешенная доходность составила 7.76% годовых. Суммарный оборот в секторе по состоянию на 17.00, составил 1.66 млрд. рублей по сравнению с 1.248 млрд. рублей днем ранее.