Брокерский дом Открытие: Еженедельный обзор рынка облигаций

[21.11.2005] Брокерский дом Открытие

На прошедшей неделе цены на рынке рублевых облигаций преимущественно снижались, основным фактором, оказавшим негативное влияние на ход торгов, стала неблагоприятная ситуация на денежном рынке, где всю неделю наблюдался дефицит рублевой ликвидности и довольно высокий уровень ставок МБК. Единственным днем, когда был отмечен рост котировок, стал четверг, когда котировки долговых бумаг выросли в связи с подъемом цен российских еврооблигаций и повышением спроса на ОФЗ. Основным событием прошлой недели стало размещение облигаций ОАО "Российские железные дороги" 6-й серии (10 млрд. рублей) и 7-й серии (5 млрд. рублей). Оба выпуска были полностью размещены в первый день. Также на прошлой неделе свои бумаги разместили ООО "ЭйрЮнион" (управляющая компания альянса AiRUnion) 1-й серии объемом 1,5 млрд. рублей и ОАО "Ханты-Мансийская лизинговая компания "Открытие" 1-го выпуска объемом 200 млн. рублей. На наступившей неделе котировки долговых бумаг, скорее всего, будут колебаться в рамках бокового тренда. Рынок рублевых облигаций будет находиться под влиянием разнонаправленных факторов. С одной стороны, давление на котировки долговых обязательств будет оказывать дефицит рублевой ликвидности, связанный с проведением налоговых выплат. В понедельник состоится выплата налога на добавленную стоимость, а 25 ноября - акцизов и налога на добычу полезных ископаемых, что значительно сократит объем средств кредитных организаций и приведет к падению спроса на рублевые бумаги. С другой стороны, поддержку рынку может оказать стабильная ситуация на рынке российских евробондов. Кроме того, запланированные на следующую неделю первичные размещения не будут оказывать заметного давления на вторичный рынок, поскольку объем объявленных эмиссий составляет всего 5,75 млрд. рублей. Во вторник ЗАО "АКБ "Газбанк" предложит бумаги 1-й серии объемом 750 млн. рублей. На 23 ноября запланировано размещение облигаций ООО "Магнит Финанс" (Краснодар, входит в группу компаний "Тандер") 1-го выпуска объемом 2 млрд. рублей. В четверг начнется размещение облигаций ОАО "Уралсвязьинформ" 6-й серии объемом 2 млрд. рублей и Хабаровского края на 1 млрд. руб.