Rambler's Top100
 

‘  "”–јЋ—»Ѕ": ≈жедневный обзор рынка облигаций


[21.10.2005]  јнастаси€ «алесска€, ‘  ”–јЋ—»Ѕ    pdf  ѕолна€ верси€
ѕрошедшим днем. Ќесмотр€ на стабилизацию UST на уровне 4,44-4,49, на рынках активов emerging markets продолжились ожесточенные продажи, причем внутренний рынок в этот раз, в отличие от рынка российских акций и евробондов, про€вил большее хладнокровие. ѕо итогам дн€ рост доходностей был минимальным, а индикативные котировки длинных ќ‘« и ћосквы закрылись в небольшом плюсе. “оргова€ активность на рублевом рынке остаетс€ минимальной, а больша€ часть инвесторов зан€ла выжидательную позицию в надежде возврат рынка на ценовые уровни начала окт€бр€.

«начение индекса Uralsib-RDBI равно сегодн€ 1240,310 (-,847).

¬алютный рынок.
ќттолкнувшись от уровн€ 1,19, курс евро ушел выше, предоставл€€ хорошую возможность дл€ укреплени€ рубл€. “екущий курс евро Ц 1,2045.  урс рубл€ на сегодн€ Ц 28,5697 руб.

“орговые идеи.
Ќашими фаворитами остаютс€ выпуски облигаций ќ—“-2 (11,65% на 7 мес.),  р ¬осток (8,77% на 16,9 мес.), ѕ»“-2 (8,53% на 11,8 мес.), —ибирьтел-4 (8,01% на 21 мес.), ¬олга (11,50% на 19,1 мес.), ѕ» -5 (11,8%). Ќаша обща€ рекомендаци€ дл€ инвесторов Ц избегать покупок длинных бумаг и сосредоточитьс€ на краткосрочном и среднесрочном сегментах кривой доходности, отдава€ предпочтение покупке бумаг третьего эшелона.

—егодн€
Е внутренний рынок будет догон€ть растущие доходности рынка российских еврооблигаций. ѕока UST10 остаютс€ ниже уровн€ 4,5% по доходности, ситуаци€ на рынке российского долга не представл€ет серьезной угрозы дл€ инвесторов. — другой стороны усиление волатильности на внешних рынках процентных ставок должно сделать участников более осмотрительными при выборе инструментов дл€ инвестировани€.

—реднесрочна€ перспектива.
ћы считаем, что потенциал дл€ интенсивного роста цен рублевых облигаций практически исчерпан, а, следовательно, стратеги€ безогл€дной покупки длинных бумаг и период агрессивных первичных размещений с дисконтом к вторичному рынку в надежде на дальнейший бурный рост рынка должны уйти в прошлое.
 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: