Контакт-центр
Клиентская поддержка
Голосовой трейдинг
Банковские карты
БК "Резерв-Инвест": Ежедневный обзор рынка ценных бумаг
Рублевая ликвидность держалась на высоком уровне всю неделю. Так, ставки по кредитам overnight на рынке МБК преимущественно не превышали 1% годовых. На наступающей неделе некоторое ухудшение показателей ликвидности вполне возможно в связи с намеченными на понедельник и пятницу налоговыми платежами. Тем не менее, дефицит рублей маловероятен. Что касается курса рубля, то его изменение в ближайшей перспективе будет по-прежнему сильно зависеть от динамики долларовых котировок на Forex. В начале недели наиболее вероятно укрепление доллара, поскольку аналогичное движение курса американской валюты происходит на Forex. Однако в середине недели в США состоится заседание ФРС по вопросу процентных ставок, решение которого может существенно повлиять на ситуацию на мировом, а следовательно, и на российском рынке. Долговые обязательства. По итогам минувшей недели снизились цены подавляющего числа выпусков рублевых гособлигаций. Пик их падения пришелся на среду, когда рынок находился под влиянием сразу нескольких негативных факторов. Среди них - произошедшее накануне достаточно резкое ухудшение ситуации на внешних долговых площадках, а также итоги состоявшегося в тот же день аукциона по ОФЗ46018. Доходность этой новой и наиболее длинной облигации составила 8.69% годовых, что на 38 б.п. выше, чем у ближайшего по дюрации выпуска. Под вилянием столь высокой премии, а также роста доходности суверенных еврооблигаций ставки по рублевым госбумагам на вторичном рынке также пошли вверх. В последующие дни торги проходили уже в отсутствии единой тенденции. Отчасти это было связано с коррекцией цен суверенных евробондов в связи с чем один из негативных факторов, по крайней мере, на время утратил свое негативное влияние. Стагнация курса рубля также воспринималась в целом нейтрально. Кроме того, продолжению падения внутренних бумаг препятствовала высокая рублевая ликвидность. На этой неделе вероятность повышения котировок рублевых гособлигаций, на наш взгляд, крайне незначительна. В лучшем случае цены останутся на нынешних уровнях, а в худшем - продолжат снижение. Основную угрозу для внутреннего долгового рынка представляет конъюнктура внешнего рынка, возможность ухудшения которой присутствует в связи с запланированной на эту неделю публикацией статистики по американской экономике и рассмотрения вопроса о повышении базовой учетной ставки в США. Таким образом, если не фактическое ухудшение ситуации на внешних долговых площадках, то, по крайней мере, опасность этого будет существенно ограничивать возможность повышения цен рублевых госбумаг. То же самое можно сказать еще об одном факторе – ситуации на валютном рынке, внешнем и внутреннем, поскольку она также будет определяться решением ФРС США и вышедшими статданными. Предстоящие налоговые выплаты в понедельник и пятницу вряд ли приведут к снижению цен, поскольку очень высоким остается уровень рублевой ликвидности. Однако влияние этих платежей на спрос, и без того невысокий, будет, видимо, более заметным, в связи с чем возможность повышения котировок гособлигаций на этой неделе также представляется сомнительной. По итогам минувшей недели сильнее всего упали ОФЗ46017 и ОФЗ46001 – на 70 б.п. и 52 б.п., соответственно, а их доходность повысилась до 8.4% и 6.73% годовых. Подешевели также ОФЗ25057 на 37 б.п., ОФЗ25058 – на 35.03 б.п., ОФЗ27019 – на 25 б.п., ОФЗ27020 – на 24 б.п., ОФЗ46014 – на 21 б.п., ОФЗ27025 и ОФЗ46002 – на 20 б.п., ОФЗ46003 - на 10 б.п., ОФЗ27023 – на 6.19 б.п., ОФЗ27026 – на 4 б.п. В результате доходность ОФЗ25057 повысилась до 7.71% годовых, ОФЗ25058 – до 7.23% годовых, ОФЗ27019 – до 6.32% годовых, ОФЗ27020 – до 6.3% годовых, ОФЗ46014 – до 8.03% годовых, ОФЗ27025 – до 6.39% годовых, ОФЗ46002 – до 7.74% годовых, ОФЗ46003 – до 7.53% годовых, ОФЗ27026 осталась прежней - 7.37% годовых, а ОФЗ27023 уменьшилась до 2.37% годовых. В то же время стоимость ОФЗ45002 не изменилась, а ОФЗ27022 и ОФЗ48001 повысилась на 20 б.п. и 70 б.п. В результате доходность ОФЗ45002 снизилась до 4.98% годовых, а ОФЗ27022 - до 4.96% годовых. Суммарный объем биржевых облигациями федерального займа составил 2.42 млрд. рублей по сравнению с 1.47 млрд. рублей на позапрошлой неделе. В секторе корпоративного долга большинство облигаций также упало. Сначала их подтолкнуло к этому ослабление курса рубля, а затем – довольно существенное ухудшение ситуации на внешних долговых рынках. К четвергу падение котировок корпоративных бумаг сменилось консолидацией на фоне коррекции цен суверенных еврооблигаций и стагнации курса рубля. В пятницу котировки большинства выпусков были довольно стабильны по причине отсутствия принципиальных изменений в состоянии ключевых фактов. Тем не менее, по поводу их дальнейшего влияния на ход торгов инвесторы испытывали определенное беспокойство в связи с предстоящей на этой неделе публикацией статистики по американской экономики, а также заседания Комитета ФРС США по операциям на открытом рынке. В этой связи все, что сказано выше по поводу вероятной динамики цен госбумаг на этой неделе, применимо и к корпоративным облигациям. При этом дополнительным фактором, препятствующим их росту, станет размещение на этой неделе трех новых выпусков на общую сумму 3.1 млрд. рублей. По итогам минувшей недели облигации ГАЗПРОМ А5 упали на 65 б.п., УралСвзИн6 и НортгазФин – на 62 б.п., РЖД-03обл, НГК ИТЕРА и Мечел ТД-1 – на 55 б.п., УралСвзИн4 – на 53 б.п., ЦентрТел-4 – на 51 б.п., РусСтанд-3 – на 36 б.п., СЗТелек2об – на 35 б.п., ТВЗ 01 – на 27 б.п., УралСвзИн2 – на 18 б.п., МечелСГ1об – на 15 б.п., РЖД-02обл – на 12 б.п., ЦентрТел-2 – на 9 б.п. Суммарный объем биржевых торгов был равен 3.8 млрд. рублей по сравнению с 1.79 млрд. рублей неделей ранее. Оборот в режиме переговорных сделок составил 13.88 млрд. рублей по сравнению с 6.27 млрд. рублей на позапрошлой неделе. Котировки казначейских обязательств США снизились, так как в преддверии заседания ФРС беспокойства по поводу усиления инфляции, а также опасения относительно ускорения темпов увеличения ключевых процентных ставок вновь вышли на первый план. На рынке долгов развивающихся стран наблюдались разнонаправленные движения, хотя в целом индекс EMBI+ показал отрицательный результат. Российские евробонды подешевели на фоне общего снижения долговых рынков.
|
Тел: +7 (495) 796-93-88Выпуски облигаций эмитентов: |
|
© "Finam.Ru". При полном или частичном использовании материалов ссылка на "FinamBonds" обязательна.
На сайте осуществляется обработка пользовательских данных с использованием Cookie в соответствии с Правилами обработки пользовательских данных.
Данные по ISIN кодам предоставлены НКО ЗАО НРД |