Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

ФК "Интерфин трейд": Ежедневный обзор рынка облигаций

[20.12.2005] Павел Бездетнов, ФК Интерфин трейд

РЫНОК ОБЛИГАЦИЙ

Котировки рублевых облигаций снижаются на фоне избыточного предложения на первичном рынке. На сегодня запланировано проведение 8-ми аукционов на общую сумму 10 млрд. рублей. Причем по результатам последних аукционов видно, что спрос на первичном рынке уже практически удовлетворен, и некоторые эмитенты начинают откладывать размещения своих выпусков. Ситуацию спасают только заранее сформированные синдикаты инвесторов. Всего до конца года, без учета сегодняшних аукционов запланировано первичных размещений на сумму 12.15 млрд. рублей.

Корпоративные облигации Среди корпоративных еврооблигаций наблюдался рост котировок, большинство бумаг прибавили 0.4-0.6% номинала. Среди лидеров роста оказались облигации Алроса 14 (+0.64%), МегаФона 09 (+0.54%) и Внешторгбанка 11 (+0.44%). В рублевом секторе наибольший объем прошел в 18-ти сделках на 276 млн. рублей с облигациями 6-го выпуска Газпрома, последняя цена которых выросла на 0.12%. На втором месте по объему заключенных сделок торговались только, что вышедшие на вторичный рынок облигации 2-го выпуска Уралвагонзавода, доходность к оферте 07.10.07 составила 8.66%. Замыкали тройку лидеров облигации 1-го выпуска СтройТрансГаза, последняя цена которых снизилась на 1.23%. Суммарный оборот рыночных сделок с корпоративными облигациями на ММВБ составил 797 млн. рублей по сравнению с 518 млн. рублей днем ранее.

Прогноз на сегодня Большой объем первичных размещений и довольно высокие ставки МБК продолжают оказывать негативное воздействие на котировки рублевых облигаций. Спрэды доходности облигаций ЮТК к кривой московских бумаг расширились после сообщений о предъявлении налоговых претензий почти на 1 млрд. рублей. Тем не менее, мы считаем, что вероятность снижения суммы претензий в ходе дальнейших разбирательств довольно высока и оцениваем потенциал снижения доходности по этим бумагам в 30-50 базисных пунктов.

Субфедеральные облигации: ситуация на рынке В субфедеральном секторе наблюдалось разнонаправленное движение котировок. Наибольший оборот в секторе был зафиксирован в 19-ти сделках на 77 млн. рублей с облигациями 5-го выпуска Московской области, последняя цена которых выросла на 0.08%. На втором месте по обороту заключенных сделок (23 млн. рублей в 12-ти сделках) торговались бумаги 2-го выпуска Казани, последняя цена которых подросла на 0.04%. Суммарный оборот рыночных сделок в субфедеральном секторе на ММВБ составил 225 млн. рублей по сравнению с 239 млн. рублей
днем ранее.

Государственные облигации: ситуация на рынке Котировки суверенных еврооблигаций подросли, несмотря на снижение базовых активов. Индикативный выпуск Россия 30 прибавил на 0.065% номинала, доходность составила 5.633%, спрэд к UST 10 составил 118 базисных пунктов. В секторе рублевых гособлигаций наблюдалось рост котировок на фоне укрепления курса рубля. Наибольший объем прошел в 11-ти сделках на 273 млн. рублей с облигациями ОФЗ 46017, последняя цена которых выросла на 0.25% номинала. На втором месте по обороту заключенных сделок торговались бумаги ОФЗ 46001, последняя цена которых выросла на 0.07%. Суммарный оборот в секторе госбумаг составил 1 млрд. рублей по сравнению с 8.2 млрд. рублей днем ранее.

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНЫЙ РЫНОК

Официальный курс рубля по итогам последних валютных торгов составил 28.64 руб./$ по сравнению с 28.6523 руб./$ на предыдущих торгах.

На торгах расчетами «сегодня» средневзвешенный курс рубля составил 28.6402 руб./$ по сравнению с 28.6637 руб./$. Диапазон сделок составил от 28.6225 до 28.6592 рублей за доллар. Средневзвешенный курс рубля по сделкам расчетами «завтра» составил 28.6429 по сравнению с 28.6565 рублей за доллар на предыдущих торгах. Диапазон сделок от 28.6201 руб./$ до 28.6710 руб./$. Нафьючерсных торгах в США курс рубля составляет 28.8434 руб./$, дата исполнения фьючерса – март 2006 г. Курс ЕВРО к доллару США составляет 1.1979 $/ЕВРО.