Bonds.Finam.RU — информация о российском рынке облигаций ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

ИГ "РЕГИОН": Ежедневный обзор рынка долговых инструментов

[20.10.2004] ИГ Регион

Активность на вторичном рынке ОФЗ несколько повысилась на фоне разнонаправленного изменения цен торгуемых выпусков. Оборот вторичного рынка ОФЗ составил около 818,83 млн. рублей, из которых около 37% пришлось на выпуск ОФЗ-АД 46002, средневзвешенная цена которого выросла почти на 1 п.п. Кроме того, около 24% пришлось на сделки с самым коротким выпуском ОФЗ-ФД 27014 (с погашением в декабре 2004 году), цена которого практически не изменилась. А также объем сделок с выпуском ОФЗ-АД 45001 составил около 17% от суммарного дневного оборота. Изменение цен остальных малоликвидных выпусков было разнонаправленным и незначительным - в пределах до 0,1 п.п. Исключением стал самый долгосрочный выпуск ОФЗ-АД (с погашением в 2014 гг.), цена которого снизилась на 0,46 п.п., а доходность выросла до 7,88% годовых.

Отсутствие интереса к федеральным облигациям, по-прежнему, определяется низким уровнем процентных ставок и отсутствием потенциала для роста цен в краткосрочной перспективе. В среду состоятся новые доразмещения, где участники рынка, исходя из результатов предыдущих аукционов, рассчитывают на получение премии. Минфин РФ проведет аукционы по первичному размещению дополнительного выпуска ОФЗ-АД 46003 объемом 5 млрд. рублей и дополнительного выпуска ОФЗ-АД 46014 объемом также 5 млрд. Рублей по номиналу.

На вторичных торгах муниципальными облигациями на ММВБ объем сделок незначительно вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 588,5 млн. рублей на фоне снижения цен большинства торгуемых выпусков (в РПС - около 0,924 млрд. рублей). При этом доля подешевевших бумаг составила около 59%, а снижение цен было отмечено во второй половине торговой сессии. Среди подешевевших бумаг наибольшие обороты были зафиксированы по облигациям Москвы-39 с погашением в 2014 году (68,97 млн. рублей, -0,17 п.п.), Москва-33 (122,4 млн. рублей, -0,03 п.п.). Кроме того, следует отметить незначительное снижение цены (-0,1 п.п.) облигаций Московской области-4 (при обороте 34,1 млн. рублей), произошедшее после вчерашнего роста на 1,23 п.п. Среди подорожавших бумаг можно отметить облигации Москвы-38 с погашением в 2010 года, оборот по которым составил более 142,7 млн. рублей.

На рынке корпоративных облигаций объем сделок вырос относительно предыдущего дня и составил около 365,7 млн. рублей на фоне повышения цен большинства торгуемых выпусков (в РПС оборот - около 2,12 млрд. рублей). При этом доля подешевевших бумаг в суммарном обороте составила около 32%, из которых наибольшие обороты прошли по облигациям Мечел ТД (15, млн. руб., -0,2 п.п.), Газпром-3 (26,18 млн. руб., -0,07 п.п.), ВымпелКом-Финанс (20,35 млн. руб., -0,04 п.п.). Среди подорожавших бумаг можно выделить облигации Нортгаз-Финанса (58,5 млн. руб., +0,03 п.п.), а также ряда телекоммуникационных компаний: Дальсвязи-1 (+1,0 п.п., 1 млн. рублей), ЦТК-3 (11,8 млн. руб., +0,43 п.п.), ВолгаТелеком (+0,42 п.п., 4,2 млн. рублей), УРСИ-2 (8,1 млн. руб., +0,34 п.п.).

Избыток рублевой ликвидности, сохраняющийся в результате активной продажи валюты, остается основной причиной продолжающегося роста цен большей части корпоративных облигаций. При этом на рынке муниципальных облигаций вчера к вечеру наметилась тенденция к фиксации прибыли в облигациях Москвы, однако существенного изменения цен не произошло.