Rambler's Top100
 

√  "–≈√»ќЌ": ≈жедневный обзор долгового рынка


[20.09.2007]  √  "–≈√»ќЌ"    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок

¬ среду официальный курс доллара снизилс€ на 16,8 копейки и составил 25,1867 руб./доллар на фоне резкого падени€ доллара на международных рынках накануне после снижени€ ключевой ставки рефинансировани€ в —Ўј сразу на 0,5 п.п. Ќа торгах с расчетами «завтра» доллар снизилс€ на 16,46 копейки. ќбъем торгов несколько возрос и составил пор€дка $2,922 млрд. Ќа рынке Forex после резкого падени€ доллара накануне торги по паре евро/доллар в среду проходили в относительно узком диапазоне $1,395 – 1 ,398; к началу торгов на российской торговой сессии курс евро оставалс€ вблизи верхней границы указанного коридора.

Ќа рынке ћЅ  в среду спрос на рубли оставалс€ на относительно высоком уровне в преддверие «сезона» налоговых платежей. ќднодневный MIACR по итогам торговой сессии составил 5,65% против 5,74% накануне. “ем не менее объем ликвидности, предоставл€емой Ѕанком –оссии коммерческим банкам несколько снизилс€ и составил около 6,8 млрд. руб. Ќа состо€вшемс€ утреннем аукционе пр€мого –≈ѕќ ставка сложились на уровне 6,05% годовых.

—егодн€ суммарные остатки на корреспондентских и депозитных счетах в Ѕанке –оссии незначительно снизились (за счет снижени€ на корсчетах), составив пор€дка 726 млрд. руб., при этом сальдо операций комбанков и Ѕанка –оссии сложилось положительным, составив +66,7 млрд. рублей. Ќа открытие торгов ставки по однодневным кредитам не изменились по сравнению с предыдущим днем и составили пор€дка 5,0 – 6,0% годовых.

–ынок рублевых и валютных облигаций

–ешение ‘–— —Ўј о снижении ключевой ставки сразу на 0,5 п.п. положительно сказалась на конъюнктуре в первую очередь в секторе федеральных облигаций и корпоративных и муниципальных облигаций первого эшелона, где рост цен достигал 1,0 – 1 ,5 п.п. Ќесмотр€ на то, что вчера преобладала повышательна€ динамика цен, продажи в отдельных выпусках сохранились.

ѕри отсутствии негативных новостей как внешних, так и внутренних умеренно положительна€ динамика может сохранитьс€ преимущественно в бумагах 1-го эшелона и качественных эмитентов второго эшелона. “ем не менее, u1084 мы не ожидаем существенного роста спроса в большинстве облигаций второго и третьего эшелонов, риски рефинансировани€ эмитентов которых по-прежнему сохран€етс€. ƒальнейша€ динамика в этих секторах будет определ€тьс€ ситуацией в банковской системе. ’от€, в средне и долгосрочной перспективе снижение ставки ‘–—, несомненно, окажет положительное вли€ние на долговой рынок.

ќбъем сделок на вторичном рынке ќ‘« вырос, составив около 1,626 млрд. руб. на фоне роста цен по большинству выпусков. ѕри этом в средне- и долгосрочном секторах повышение цен составило в пределах 0,5-1,0 п.п. ÷ена самого долгосрочного выпуска 46020 выросла сразу на 1,09 п.п. (отыграв свое падение накануне), доходность снизилась до 7,06% годовых.

Ќа рынке корпоративных облигаций суммарный объем торгов несколько вырос, составив около 1,994 млрд. руб. на основной сессии, и около 10,01 млрд. руб. – в –ѕ—. Ќа долю подешевевших облигаций пришлось около 33%. Ќаибольшие объемы сделок были зафиксированы по облигаци€м: ѕЁЅЋизинг (около 148,5 млн. руб., 0,0 п.п.), √азпром-9 (около 103 млн. руб., +1,16 п.п.) и ‘— -2 (около 96,6 млн. руб., +0,62 п.п.).

Ќа рынке муниципальных облигаций суммарный объем торгов вырос, составив пор€дка 311 млн. руб. на основной сессии ‘Ѕ ћћ¬Ѕ, и пор€дка 1 057 млн. руб. в –ѕ—. —нижение наблюдалось по облигаци€м, на долю которых пришлось около 29% от суммарного оборота. Ќаибольшие обороты были зафиксированы по бумагам: яросл.область-7 (около 85,3 млн. руб., +0,89 п.п.), Ћен.обл-2 (около 46,6 млн. руб., +0,08 п.п.).

Ќа рынке UST вчера наблюдалась коррекци€ после оглашени€ результатов заседани€ ‘–— —Ўј накануне. —татистика по потребительской инфл€ции за август, в целом, оказалась в рамках ожиданий. »ндекс цен потребителей CPI в августе снизилс€ на 0,1%, тогда как аналитики не ожидали изменений. »ндекс Core —PI (индекс цен потребителей без учета цен на продовольственные товары и энергоносители) вырос, как и ожидалось, на 0,2%. ’уже ожиданий оказались данные по продажам новых домов, которые в августе упали на 2,6%, составив 1,331 млн. (самое низкое значение за 12 лет). ќжидалось снижение до 1,360. “акже были пересмотрены данные за июль в сторону уменьшени€ с 1,381 млн. до 1,367 млн. ƒоходность 10-ти летних бумаг выросла и составл€ла пор€дка 4,55% годовых, 30-летних — пор€дка 4,85%. ƒоходность еврооблигаций –‘ сохранилась на уровне пор€дка 5,80% годовых, а спрэд к UST сузилс€ до 127 б.п.

 
комментарий
 


 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: