Комментарии и прогнозы:

Внешний долг РФ:

Продажи UST на фоне высокой статистики по CPI, составившей 1.2% при прогнозе 0.6%.

Внутренний долг РФ:

Продажи в 1-ом эшелоне как результат внешнего негативного фона. Во 2-ом эшелоне поддержку бумагам по-прежнему оказывают деньги ЖКХ.

Внешний долг РФ

Вчера участники рынка продавали UST на фоне слабой статистики по инфляции. Рост цен производителей в США в июле оказался вдвое выше прогнозов аналитиков, составив 1,2%. По словам Р.Фишера, главы ФРБ Далласа, высокая инфляция может означать усиление кредитной политики. На этом фоне UST-10 упали примерно на 10 б.п.

Фондовые индексы накануне показали отрицательную динамику (Dow - 1.14%, S&P -0.93%), что стало следствием новых опасений по поводу финансового сектора, а также слабой статистики с рынка жилья и высокой инфляцией. Так. JP Morgan сообщил, что во 2-ом квартале Lehman Brothers может списать около $4 млрд. Банку необходим новый капитал, однако в нынешних условиях привлечь его крайне сложно. В свою очередь, количество новых домов в июле упало до 965 тыс (минимального значения за 17 лет), что примерно на 11% меньше аналогичного показателя за предыдущий месяц. Негатива на рынке акций добавило заявление Goldman Sachs о необходимости привлечения дополнительного капитала крупнейшей страховой компанией AIG.

Все чаще и чаще раздаются призывы национализации ипотечных гигантов Freddie Mae и Fannie Mac. Эту идею Гринспена, бывшего главы ФРС, поддержал глава ФРБ Ричмонда Джеффри Лэкер. Напомним, что с начала года компании уже потеряли $11 млрд.

Из-за внешнего негативного фона на российском рынке после спокойного понедельника возобновилось давление на котировки еврооблигаций. Стоимость России-30 упала до отметки в 111.95%. CDS-5 продолжаю стремительно расти, закрывшись на отметку 132 б.п. (+6 б.п.)

Рынок рублевых облигаций

Вчера на российском долговом рынке инвесторы активно сокращали свои позиции в бумагах 1-го эшелона (Лукойл-3, Лукойл-4, Мособласть-6, Мособласть-8).

Во 2-ом эшелоне наблюдались покупки коротких бумаг ( Марийский НПЗ, ВБД-2, Зенит-5). По-прежнему спрос на данные бумаги поддерживается приходом временно свободных средств ЖКХ в управляющие компании.

Ситуация на денежном рынке остается спокойной, объем ликвидности составляет 730 млрд руб. В ближайшие пару дней ставки overnight будут оставаться на относительно комфортных уровнях (5-6%), однако уже в пятницу мы ожидаем некоторого давления на однодневные ставки в преддверии налоговых выплат.