Rambler's Top100
 

»√ "–егион": ≈жедневный обзор рынка долговых инструментов


[20.06.2005]  »√ –егион    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок

¬ п€тницу средневзвешенный курс доллара по итогам торгов на ћћ¬Ѕ вновь снизилс€ в пределах 2,1-3,6 копейки на фоне продолжающегос€ ослаблени€ доллара на международных рынках относительно евро, курс которого на закрытие торгов в п€тницу достиг уровн€ $1,228. —уммарный оборот вырос и составил около 1,549 млрд. долларов, при этом на долю сделок с расчетами "завтра" пришлось около 60% от суммарного оборота. —уммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Ѕанка –оссии выросли и составили около 314 млрд. рублей, а сальдо операций Ѕанка –оссии с коммерческими банками составило более +4,8 млрд. рублей. ¬ результате спрос на рубли был не высоким, и ставки "overnight" на рынке ћЅ  составл€ли дл€ крупных банков пор€дка 1-1,5% годовых и пор€дка 1,5-2,0% годовых дл€ средних. ѕродолжению укреплени€ евро на торгах в понедельник на азиатских торгах помешали результаты саммита лидеров стран ≈вропейского союза, которые не смогли согласовать структуру бюджета союза на 2007-2013 гг. ¬ результате курс евро вначале снизилс€, но к началу торгов в ћоскве закрепилс€ уровне выше $1,222.


ƒолговой рынок

јктивность участников рынка ќ‘«/ќЅ– в п€тницу выросла: объем торгов составил около 605,3 млн. рублей на фоне повышени€ цен большинства выпусков в пределах 0,1-0,2 п.п. ѕоддержку госбумагам оказали повышение рублевой ликвидности и укрепление рубл€ относительно доллара. ѕри этом около 44% от суммарного оборота пришлась на операции с ќ‘«-јƒ 46018 с погашением в 2021 году, цена которого выросла на 0,156 п.п., а доходность снизилась на 2 б.п. до 8,76% годовых. ¬ среднесрочном секторе можно выделить два выпуска 25057 и 25058 с погашением в 2008-2010 гг., цены которых выросли на 0,15-0,16 п.п., а их дол€ в суммарном обороте составила около 51%.

Ќа вторичных торгах муниципальными облигаци€ми на ћћ¬Ѕ объем сделок незначительно снизилс€ по сравнению с предыдущим днем и составил около 460,2 млн. руб. (в –ѕ— - около 2,644 млрд. рублей) на фоне повышени€ цен большинства выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 16%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: »ркутск. область-1 (20,45 млн. руб., -0,24 п.п.), Ќовосиб.область-2 (18,7 млн., - 0,04 п.п.), ћосква-34 (около 15 млн. руб., -0,91 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольшие обороты наблюдались по облигаци€м ћоск.область-5 (136 млн. руб., +0,16 п.п.), ћосква-39 (112,5 млн., +0,1 п.п.), Ќижегородск.область-2 (27 млн. руб., +0,07 п.п.), ћоск.область-4 (26,1 млн. руб., +0,09 п.п.).

Ќа рынке корпоративных облигаций оборот вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 757,3 млн. руб. (в –ѕ— - более 2,25 млрд. руб.) на фоне повышени€ цен большей части выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 12% от дневного оборота, а лидерами по обороту среди которых стали облигации ќ√ќ-агро-1 (21,17 млн. руб., -0,07 п.п.), ћиг‘инанс-1 (13,9 млн. руб., -0,11 п.п.). —реди подорожавших облигаций наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м √азпром-4 (399,45 млн. руб., +0,26 п.п.), –∆ƒ-3 (82,8 млн. руб., +0,38 п.п.), Ћ” ќ…Ћ-2 (20 млн., +0,1 п.п.), Ћ” ќ…Ћ-2 (19,98 млн., +0,15 п.п.).


¬ыводы и рекомендации

¬ п€тницу на фоне снижени€ ставок на рынке ћЅ  и роста курса доллара цены большинства муниципальных и корпоративных облигаций продолжили свой рост на фоне высокой активности участников рынка. ѕри этом среди корпоративных облигаций наибольшим спросом пользовались долгосрочные облигации первого эшелона, на долю которых пришлось около ? суммарного оборота. —реди муниципальных облигаций следует выделить самые долгосрочные выпуски ћосквы и ћосковской области. ¬ понедельник мы ожидаем консолидации роста цен рублевых облигаций на достигнутом уровне (с возможным продолжением роста во втором-третьем эшелонах) на фоне возможного роста ставок на рынке ћЅ  в результате налоговых выплат и укреплени€ курса рубл€ относительно доллара. ѕри этом, по нашим оценкам, наиболее привлекательными в насто€щее врем€ выгл€д€т облигации: ¬олгоградской, ¬оронежской, Ќижегородской (2 выпуск),  остромской (4) и Ћенинградской (2 и 3 выпуск) областей. —реди корпоративных бумаг Ц облигации ÷“ -4, —алаватстекло, ё“ -2 и “атфондбанка.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
1 2 3 4 5 6 7
8 9 10 11 12 13 14
15 16 17 18 19 20 21
22 23 24 25 26 27 28
29 30 1 2 3 4 5
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: