Внешний рынок: Новая волна пессимизма привела к росту спроса на UST

Рост безработицы за неделю. Количество первичных заявлений на пособия по безработице на прошедшей неделе увеличилось на 28 тыс. (2 недели назад 309 тыс.) и составило 337 тыс. Рост заявлений на пособия по безработице увеличивает вероятность снижения ставки ФРС до конца года. По итогам дня 3-месячные облигации упали на 42 б.п., что свидетельствует о резком усилении ожидания снижения ставок ФРС. UST10 тоже упали по доходности на 6 б.п.

Умерено негативная отчетность Bank of America. Прибыль банка понизилась на треть до $3.7 млрд в третьем квартале по сравнению с соответствующим периодом прошлого года в основном за счет резкого снижения чистых доходов от инвестиционной банковской деятельности (с $1.4 млрд до $0.1 млрд) и роста резервов под обесценивание кредитного портфеля (+74% до $2 млрд). До конца года можно ожидать, что банки и дальше будут увеличивать резервы на фоне продолжающихся проблем на ипотечном рынке.

Ожидания по снижению ставки в октябре не оправданы. Последняя статистика по США весьма негативна, но, скорее всего пока идет, планомерное замедление роста экономики. Мы не ожидаем изменения ставки ФРС на заседании в конце октября. Если рост безработицы сохранится и последующие недели, снижение ставки в декабре возможно, но не более, чем на 25 б.п.

Внутренний рынок:

Рынок рублевого долга сохраняет положительную динамику торгов. Вместе с тем, нельзя не отметить фиксацию прибыли в бумагах первого эшелона среди некоторых крупных участников рынка. Мы связываем данные действия с неблагоприятными данными по рынку труда в США и ситуацией на денежном рынке. Ставки МБК немного подросли, до 5-6% годовых, что связано с приближающимися налоговыми выплатами. В этой связи, в краткосрочном периоде на рынке мы не исключаем снижения торговой активности.

Вкратце:

• Компания Волгабурмаш приобрела в рамках оферты облигации на сумму 366.56 млн руб. или 60% от объема своего выпуска.

• Строительная компания Эталон-ЛенСпецСМУ запланировала на первую половину декабря размещение CLN на $100 млн.

• Компания Газпром разместила 10-летние еврооблигации на €1.2 млрд со ставкой купона 6.605% годовых. Известно также, что Moody’s Investors Service присвоило предварительный рейтинг (P)A3 данному выпуску.