Банк Москвы: Ежедневный комментарий по долговому рынку

[19.05.2006] Банк Москвы

Последний торговый день недели не принес новых идей на внутренний долговой рынок. Рост внешних долговых рынков, случившийся накануне, не повлиял на котировки инструментов с фиксированной доходностью. Ценовой индекс корпоративных облигаций ММВБ снизился к концу дня на 0,01%, а доходности длинных ОФЗ подросли на 3-4 б.п.
В то же время, в корпоративном секторе остался интерес к длинным бумагам. Так, облигации Газпром серии А4 выросли на 0,2%, а их доходность к погашению в феврале 2010 г. снизилась до 7,04% годовых. В свежем выпуске Главмострой-02 активность сохранилась, а дефицит бумаг привел к росту котировок на 0,2-0,3%. На бирже прошел оборот более чем на 80 млн. руб., а доходность бумаг снизилась до 11,32% годовых к 1,5 годовой оферте. В целом котировки в секторе корпоративных облигаций не изменились.

На внешних долговых рынках установилась стабильность после сильной лихорадки на прошедшей неделе. В отсутствие важных публикаций по макроэкономике США и заявлений со стороны представителей ФРС рынок облигаций Казначейства США стабилизировался. Доходности долгосрочных us-treasuries сохранили прежние уровни, а доходности краткосрочных бумаг прибавили в доходности около 4 б.п. Доходность 10-летних Us-treasuries находится на уровне 5,06% годовых, 30-летних – 5,16%

Индекс еврооблигаций развивающихся стран EMBI+ незначительно вырос на 0,06%, а его спрэд сузился на 2 б.п. до 203 б.п. Российские суверенные еврооблигации следуют общей динамике рынка. Индекс EMBI+ Россия вырос к концу дня на 0,07%, а его спрэд вырос на 2 пункта до 115 б.п. Еврооблигации "Россия-30" торгуются со спрэдом 120 б.п. к 10-летним us-treasuries на уровне 107,3/107,5 процентов от номинала.

На следующей неделе рынки будут относительно стабильны. Самая важная статистика выйдет 25 мая, когда будет опубликована вторая оценка ВВП США за первый квартал. Напомним, что первая оценка ВВП отразила рост экономики США в первом квартале на 4,8% в годовом исчислении по сравнению с ростом за 2005 год на 3,5%. В этом блоке будет очень важна информация по дефлятору ВВП США.

Мы сохраняем свой умеренно-негативный взгляд в отношении внешних долговых рынков, и в связи с ожидаемым ростом ставок не рекомендуем участникам рынка увеличивать позиции в длинных выпусках рублевых облигаций.

комментарий

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

Выпуски облигаций эмитентов:

Контакт-центр