ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Бабушки и T-bills поддерживают счет капитальных операций США

• Treasuries опасаются первичного предложения, вероятно, напрасно

• Ажиотаж в коротких евробондах продолжается

• Впереди неделя отчетности

• Казахстан обиделся, но не сдается

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рублевый долг дешевеет

• Спаси рубль – убей рынок!

• Первичное предложение от ЛК «УРАЛСИБ»

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Банк России продолжил продавать валюту и девальвировать рубль – в пятницу на поддержку рубля ушло еще более US$7 млрд., а сегодня бивалютная корзина стала еще на 50 копеек дороже

• Сокращение рублевой ликвидности привело к резкому росту ставок на денежном рынке

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Fitch: перспективы развития телекоммуникационных компаний в России на ближайший год

• Мосэнерго отказывается от инвестиций

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Когда рубль дешевеет столь быстро, никакие рублевые облигации не могут быть интересны. Вложения даже в наличную валюту гораздо выгоднее. Тем не менее, с покупкой еврооблигаций мы советуем сохранять осторожность, так как цены, особенно на короткие выпуски, сейчас изрядно выросли, и мы опасаемся, что если появится повод, рынок может существенно откорректироваться вниз.

• В то же время, если нет выбора и нужно покупать прямо сейчас, мы можем посоветовать два выпуска. NovPort 12 и VTB 16E (с путом в 2011 г). На наш взгляд, сейчас эти бумаги обеспечивают оптимальное соотношение доходности, дюрации и кредитного качества.

СЕГОДНЯ

• В США выходной