СКОРО

24 октября состоится аукцион по выкупу трех выпусков облигаций г. Москвы Комитет государственных заимствований города Москвы сообщил о проведении 24 октября 2007 года на ММВБ аукционов по выкупу следующих выпусков:

- Москва-3 объемом 5 млрд. рублей с датой погашения 16.05.2008 г.
- Москва-29 объемом 5 млрд. рублей с датой погашения 04.06.2008 г.
- Москва-36 объемом 4 млрд. рублей с датой погашения 15.12.2008 г.

ВЧЕРА

Данные по США: угроза стагфляций

Инфляция ускоряется. Как и ожидалось, инфляция в сентябре в составила 2.8% г/г по сравнению с 2% в августе. Без учета энергоносителей и продуктов питания инфляция сохранилась на прежнем уровне 2.1% г/г. До конца года можно ожидать, что рост цен на нефть и удорожание импортных товаров продолжат подталкивать вверх индекс потребительских цен (CPI), но ожидаемое замедление потребительского спроса в известной степени ограничит дальнейший рост цен.

Проблемы в строительном секторе продолжаются. Строительство новых домов в США продолжило снижаться в сентябре. За месяц количество новостроек упало на 10.2% до самого низкого уровня с апреля 1993 г. Углубление проблем в строительном секторе и связанные с ними проблемы на ипотечном рынке притормозят рост экономики до конца года. В условиях стагнирующей экономики и растущей инфляции в декабре перед ФРС снова встанет дилемма: поддерживать рост экономики, или принимать меры против инфляции. Мы не исключаем, что на заседании в декабре ФРС понизит ставку по федеральным фондам на 25 б.п.

Внешний рынок:

Вчера возросшие опасения относительно замедления роста экономики США, усилили ожидания снижения ставок ФРС до конца года. В результате наблюдалась резкая коррекция доходности UST. В частности 3-месячные облигации упали на 25 б.п, UST10 – на 9 б.п. По нашим ожиданиям это кратковременное падение, и доходность долгосрочных бумаг снова увеличится под влиянием опасений роста инфляции.

Внутренний рынок:

На долговом рынке продолжается рост котировок большинства рублевых облигаций. Поддержку долговым инструментам оказали благоприятные ставки МБК и хороший уровень ликвидности. Мы ожидаем сохранения текущего тренда до конца недели. На первичном рынке прошли 2 размещения. В корпоративном секторе разместился дебютный выпуск облигаций компании Ханты-Мансийск Стройресурс объемом 3 млрд руб. По итогам аукциона ставка 1-го купона была определена в размере 13% годовых, что выше прогнозируемых организатором доходностей в диапазоне 11.5-12% годовых. В секторе госбумаг прошло доразмещение ОФЗ №26199 общим объемом 6 млрд руб. Доходность по средневзвешенной цене на аукционе составила 6.32% годовых. Размещенный объем выпуска в итоге составил 2.3 млрд руб.

Новый выпуск еврооблигаций Газпрома: ориентир по ставке 187-193 б.п. к 10-летним свопам.

В среду завершился road-show по размещению очередного выпуска еврооблигаций компании Газпром объемом €1.2 млрд. Fitch Ratings заявило о присвоении данному выпуску рейтинга «ВВВ-». По неподтвержденным данным в ноябре компания планирует еще одно размещение на внешнем рынке в объеме €0.5 млрд.

Вкратце:

• Fitch Ratings присвоило национальный долгосрочный рейтинг "AAA(rus)" выпуску четырехлетних облигаций ЗАО «ВТБ 24» объемом 6 млрд руб.
• Дикая Орхидея выкупила 53% объема своего дебютного выпуска облигаций на сумму около 525 млн руб. По сообщению компании облигации были в тот же день вновь размещены на бирже.
• В рамках оферты ЮТК выкупило облигации своего 3-го выпуска в объеме 2.86 млрд руб.
• МДМ-банк, по словам зампреда банка Андрея Ильина, ведет переговоры о привлечении до конца года порядка $300 млн на внешних рынках.